Duże spółki powinny nadal zachowywać się słabiej od małych i średnich emitentów, a to za sprawą wyzwań stojących przed bankami, energetyką i branżą paliwową, wynika z comiesięcznej strategii Raiffeisen Polbanku. Wsparcie dla szerokiego rynku silna konsumpcja, związana z programem 500 plus i lepszą koniunkturą na rynku pracy, perspektywa przyspieszenia wzrostu w Polsce, pomoc, jaką eksporterom daje słaby złoty, oraz stosunkowo niskie wyceny na tle rynków dojrzałych. Spółkom z dominującym udziałem skarbu państwa grożą jednak niekorzystne decyzje polityczne, a koniunkturę w segmencie blue chipów popsuć może spowolnienie globalnego wzrostu ewentualna przecena na głównych parkietach.
- W Europie wciąż utrzymywać się będzie niepewność związana z brexitem i kondycją sektora bankowego. Dopóki obie te kwestie nie zostaną rozwiązane, indeksu nie będą miały szans wyraźnie wzrosnąć, a istnieje ryzyko przełamania wsparć w razie nasilenia któregoś z czynników ryzyka – napisano w raporcie.
Zagrożone przeceną są tymczasem polskie obligacje skarbowe i notowania złotego wobec dolara. Szanse na dalszy spadek rentowności papierów dłużnych są niewielkie, a to w związku z niechęcią RPP do obniżek stóp procentowych, niepewnością sytuacji gospodarczej oraz oczekiwanym odbiciem inflacji. Tymczasem dolara wzmocnić powinny powracające zawirowania na globalnych rynkach, zapowiedzi podwyżek stóp Fedu oraz ryzyko polityczne w Polsce, które ostatnio dało o sobie znać poprzez zmianę na stanowisku ministra finansów oraz zapowiedzią podatku od podwyższenia kapitału w spółkach z udziałem skarbu państwa.
