Na podstawie raportów okresowych przesłanych przez spółki giełdowe nie można zbudować pełnego obrazu firmy. Dlatego duże znaczenie ma raport roczny. Stanowi on podstawowe źródło wiedzy o firmie.
Zespół, którego pracami kieruję, zajmuje się oceną pierwszej części raportu — pisemnego sprawozdania zarządu firmy z działalności. Jest to ta część, która najlepiej pozwala zapoznać się z firmą.
Oceniając prace zgłoszone do konkursu w tym roku, spostrzegliśmy, że wiele spółek zapomina o charakterystyce branży, w której działa. Tymczasem odbiorcom raportu ta część pozwala na obiektywną ocenę przedsiębiorstwa.
Strategia rozwoju firmy oraz jej prognozy i długoterminowe plany finansowe są kolejnym istotnym elementem. Inwestorzy — kupując akcje — zainteresowani są głównie przyszłymi zyskami. Tu znaczenie mają planowane wyniki. Na decyzję o kupnie akcji wpływ mają również informacje o tym, w jaki sposób spółka będzie chciała finansować swoje projekty inwestycyjne. Elementem realizacji długoterminowej strategii są również dokonywane inwestycje — inwestorzy powinni dowiedzieć się, czy proces inwestycyjny realizowany jest zgodnie z wcześniejszymi założeniami oraz w jakiej części został on już zrealizowany.
Ostatnie dwa analizowane elementy to prezentacja syntetycznych danych finansowych oraz informacji o notowaniach akcji. Pozwala to na ocenę zmian, jakie zaszły w firmie.
Należy również pamiętać o zmianach zasad rachunkowości oraz fuzjach i przejęciach bądź sprzedaży części aktywów. Stare sprawozdania finansowe tych elementów nie uwzględniają, więc spółka powinna przedstawić porównywalne dane.
Artur Sierant, kierownik zespołu oceniającego pisemne sprawozdania zarządu