Ceny węgla w ostatnio ponownie spadają i zmierzają w kierunku 115 USD za tonę, co zdaniem analityka sygnalizuje negatywną perspektywę dla JSW.
„Nasze nastawienie do walorów JSW jest nadal negatywne. Ceny węgla podlegają ostatnio dużym wahaniom. Z jednej strony, pandemia i wywołane przez nią spowolnienie gospodarcze wpływa negatywnie, a z drugiej mamy pozytywny wpływ zawirowań pogodowych w Australii i ryzyka po stronie podaży surowca.” – czytamy w raporcie.
Analityk zauważa, że nawet stosunkowo mocna pozycja dolara nie pozwala zachować pełnego optymizmu wobec spółki, co wynika z ceny węgla. W prognozach finansowych Łukasz Prokopiuk podtrzymuje oczekiwania co do ceny surowca na poziomie 150 USD za tonę w 2021 r. i 160 USD za tonę w 2022 r. Nawet przy takich założeniach i oczekiwanej rocznej EBITDA ok. 2 mld zł nie analityk nie ostrzega większych szans na dodatnie przepływy pieniężne.Pożyczka od PFR w wysokości 1,75 mld zł z czego 600 mln zł zostanie potraktowane jako dotacja, nie sygnalizuje pozytywnych tendencji w spółce.
„Zalecamy trzymać się z daleka od walorów JSW, a napływające pozytywne informacje nt. wspomnianej pożyczki radzimy potraktować jako okazję do pozbycia się ekspozycji na JSW.” – podano w raporcie.
