REKOMENDACJE
STOMIL OLSZTYN. CDM Pekao SA radzi trzymać akcje Stomilu Olsztyn. W raporcie z 17 września analitycy wycenili pojedynczy papier olsztyńskiej spółki na 23,9 zł (w dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 20,2 zł). Specjaliści CDM Pekao nie wykluczają, że inwestor strategiczny (Michelin) zdecyduje się ogłosić wezwanie. Autorzy raportu podkreślają, że Stomil Olsztyn jest jedyną spółką zależną francuskiego koncernu, której papiery notowane są na giełdzie. Minimalną cenę ewentualnego wezwania wyznacza średni kurs rynkowy za ostatnie 6 miesięcy na poziomie 20 zł.
Choć wycofanie spółki z obrotu publicznego jest bardzo prawdopodobne, jeszcze nie istnieją przesłanki pozwalające określić ramy czasowe tej operacji — piszą analitycy CDM w rekomendacji.
Uważają, że impulsem w tej sprawie dla Michelina może być silne wejście na polski rynek Brigstone, które doprowadzi do istotnego nasilenia konkurencji w najbliższych latach. CDM Pekao przewiduje, że sprzedaż Stomilu na koniec 1999 roku wyniesie 987,7 mln zł, a zysk netto 52,8 mln zł. W latach 2000-01 przychody mają zwiększyć się do 1 mld 145,8 mln zł oraz 1 mld 285,5 mln zł, a wynik finansowy odpowiednio do 67,7 i 82,8 mln zł. Na wczorajszym fixingu rynek wycenił walory Stomilu na 18,8 zł za sztukę. AS