Rekomendacje
PKO BP: akumuluj
Analitycy Millennium Dom Maklerski, w raporcie z 7 marca, podwyższyli rekomendację dla akcji PKO BP z "neutralnie" do "akumuluj". Cenę docelową oszacowano na 48,1 zł.
W dniu wydania raportu za papiery banku płacono 43,4 zł.
"Wyniki PKO BP w IV kwartale ukształtowały się na poziomie nieznacznie wyższym niż prognozy. W tym okresie spółka zarobiła prawie 868 mln PLN (wzrost o 68 proc. rok/roku), przy średnich prognozach 854 mln PLN. Wyższy wynik to głównie skutek niższych odpisów na rezerwy" — czytamy w raporcie.
Według analityków obecnie walory PKO BP są notowane na poziomie nieznacznie poniżej średniej jeśli chodzi o wskaźnik P/E na lata 2011-12 (13,8 i 12,7 przy średniej 14,4 i 12,6).
"Słabsze zachowywanie się kursu to skutek obaw o podaż akcji ze strony skarbu państwa, który szuka dodatkowych środków na wszelkie możliwe sposoby. Czynnik ten ma jednak pozytywną stronę: w 2011 niewykluczona jest ponownie wysoka dywidenda" — twierdzą analitycy.
W ubiegłym roku, skutkiem potrzeb skarbu państwa było podwyższenie wskaźnika wypłaty dywidendy do 100 proc. Gdyby podobna sytuacja miała miejsca w tym roku, inwestorzy mogliby liczyć na wypłatę prawie 2,6 PLN na akcję, co dałoby stopę dywidendy na poziomie 5,9 proc. Prognoza Millennium DM zakłada wypłacenie 60 proc. zysku. [AS]