Rekomendacje
BZ WBK. Analitycy DI BRE Banku wycenili pojedynczą akcję banku powstałego z połączenia Banku Zachodniego i WBK na 52 zł. Dodatkowo zwiększono wycenę o opodatkowany zysk ze sprzedaży udziałów w PTE Commercial Union i CU PTU na Życie, który szacowany jest na 1,94 zł na akcję.
Zdaniem analityków, AIB, który po połączeniu posiada 70,5 proc. nie sprzeda swoich udziałów ze względu na strategiczny charakter inwestycji. Z kolei pracownicy BZ, którzy zwiększają free float do 30 proc., nie mogą zbywać akcji do września. Jednak jak twierdzą analitycy, pojawienie się akcji pracowniczych w sprzedaży przyniesie poprawę notowań banku, podobnie jak to było w przypadku Kredyt Banku.
Specjaliści z DI BRE Banku oczekują, że zostanie obniżona prognoza zysku netto, która obecnie wynosi 318 mln zł. Akcje BZ WBK były notowane pod koniec czerwca z ponad 21-proc. dyskontem, dlatego podniesiono rekomendację z „trzymaj” do „akumuluj”. PK
TP SA. W datowanym na 2 lipca raporcie, analitycy DM BOŚ podtrzymali rekomendację „trzymaj” w krótkim terminie, zaś w długim „kupuj” dla akcji Telekomunikacji Polskiej. Obniżyli jednak cenę docelową walorów przedsiębiorstwa do 24 zł. Rekomendacja została sporządzona przy kursie na poziomie 17,80 zł. Do wyceny przyjęto wolniejsze tempa rozwoju spółki w przyszłości, wynikające zarówno ze wzrostu konkurencji w telefonii stacjonarnej, jak i spodziewanego opóźnienia w realizacji strategii ścisłej współpracy z inwestorem strategicznym. Brak jednolitego stanowiska między Skarbem Państwa a France Telecom (FT) w sprawie wypłaty dywidendy za rok ubiegły może świadczyć o impasie w negocjacjach w sprawie realizacji opcji zakupu akcji spółki przez FT. Zdaniem rekomendujących, zachowanie kursu akcji świadczy, iż rynek dyskontuje obecnie możliwość sprzedaży przez SP całego 30-proc. pakietu akcji. W drugim półroczu można oczekiwać pogorszenia wyników finansowych. Rozpoczęcie działalności przez konkurencję w telefonii międzymiastowej, przy spodziewanym znaczącym spadku opłat międzyoperatorskich, wpłynie niekorzystnie na wielkość realizowanej sprzedaży. Spółka będzie zmuszona ograniczyć ponoszone koszty.
Z tego względu, analitycy pozytywnie ocenili decyzje WZA zezwalające na przeniesienie zorganizowanych części przedsiębiorstwa, m.in. majątku nieprodukcyjnego w postaci ośrodków wypoczynkowych, do spółek zależnych. DM BOŚ prognozuje, że w 2001 roku przychody spółki wyniosą 14,678 mld zł, zaś zysk netto 1,83 mld zł. W przypadku grupy kapitałowej wartości te wyniosą odpowiednio: 18,719 i 1,647 mld zł. WST