Michał Marczak, strateg DM mBanku, negatywnie ocenia szanse na dobrą koniunkturę na GPW.
W najnowszej strategii specjalista DM mBanku zwraca uwagę, że brak trendu na indeksach najważniejszych giełd zagranicznych w połączeniu z brakiem rozstrzygnięcia kwestii ustawy frankowej powoduje spadek aktywności inwestorów na GPW i tym samym ogranicza przewidywalność rynku. — Przy czym relacja rodzajów ryzyka i szans, naszym zdaniem, nadal jest negatywna — zaznacza Michał Marczak. Na długiej liście rodzajów ryzyka specjalista umieścił wspomnianą kwestię ustawy frankowej, a także spadek PMI i umocnienie euro, co negatywnie wpływa na koniunkturę na rynkach eksportowych (jak Niemcy) i może zapowiadać pogorszenie koniunktury w drugim kwartale.
Ponadto przy słabszym scenariuszu makro na 2017 r. istnieje ryzyko zwiększenia deficytu budżetowego, a w efekcie demontażu OFE. Negatywnie na postrzeganie polskiego rynku może się też przełożyć zwiększenie udziału Chin w koszyku indeksów z rodziny MSCI, a nad rynkami wciąż wisi groźba brexitu. Wśród szans Michał Marczak widzi napływ kapitału do funduszy emerging markets, poziom wycen na GPWm, wsparcie rynku (zwłaszcza małych i średnich spółek) przez skupy akcji własnych oraz — paradoksalnie — negatywne nastawienie do akcji. — Większość inwestorów przygotowała portfele na spadki — uważa strateg DM mBanku. © Ⓟ