Rovese mocno w dół po zapowiedzi emisji

KZ
14-06-2012, 10:33

Notowania Rovese spadły o 28 proc. po zapowiedzi emisji z prawem poboru, z której pieniądze pójdą na odkupienie udziałów w kilku spółkach Michała Sołowowa.

Michał Sołowow, główny akcjonariusz Rovese (Fot: Borys Skrzyński, "Puls Biznesu")
Zobacz więcej

Michał Sołowow, główny akcjonariusz Rovese (Fot: Borys Skrzyński, "Puls Biznesu")

Spółka wyemituje 405-811 mln akcji, by odkupić od głównego akcjonariusza Michała Sołowowa udziały w Pilkington’s Manufacturing Limited za 6 mln zł, Meissen Keramik GmbH za 87 mln zł, ZAO Syzranska Keramika i OOO Pilkington’s East za 284 mln zł oraz OOO OPOCZNO RUS za 147 mln zł.

- Zakładając, że łącznie spółka chciałaby pozyskać 524 mln zł, oznaczałoby to, że cena emisyjna wahałaby się między 0,65 a 1,29 zł - szacuje Jakub Szkopek, analityk DI BRE Banku.

Jego zdaniem, tania emisja zmusza znaczących akcjonariuszy do wzięcia udziału w ofercie, aby uniknąć rozwodnienia. Z drugiej zaś strony dywersyfikuje ryzyko prowadzenia działalności produkcyjnej na rynkach zagranicznych, które dotychczas ponosił główny akcjonariusz.

- Zakładając, że Rovese powtórzy w 2012 r. zeszłoroczne wyniki, spółka byłaby w bieżącym roku notowana ze wskaźnikiem C/Z na poziomie 13,4. Aby transakcja zakupu aktywów była atrakcyjna dla akcjonariuszy, wówczas przejmowane spółki musiałyby łącznie generować co najmniej 39 mln zł zysku netto (50 proc. zysku netto Grupy Rovese za 2011 r. i 15 proc. EBITDA). Spodziewamy się negatywnej reakcji rynku na plany odkupu aktywów od głównego akcjonariusza i chęć finansowania ich tanią emisją akcji - dodaje Jakub Szkopek.

 

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: KZ

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Rovese mocno w dół po zapowiedzi emisji