U progu lata perspektywy większości surowców nie są dobre. Niska inflacja w głównych gospodarkach nie rokuje dobrze rynkowi złota. W ubiegłym tygodniu notowania kruszcu znalazły się najniżej od lutego, a część specjalistów uważa, że to nie koniec złej passy.
Tymczasem mimo rozpoczynającego się na półkuli północnej sezonu wyjazdów wakacyjnych ankietowani przez „PB” specjaliści nie wierzą w dalsze zwyżki notowań ropy. Ich zdaniem, nie pozwolą na to rosnące dostawy z Iranu i Libii. Eksport z tych krajów utrzymywał się się poniżej potencjału z powodu — odpowiednio — międzynarodowego embarga oraz niestabilnej sytuacji wewnętrznej. Potencjału do zwyżek lepiej szukać poza najbardziej popularnymi surowcami.
Dwóch specjalistów wskazało na srebro, które w ostatnich tygodniach zachowywało się nieco lepiej od złota. Zapowiedzią lepszej koniunktury na rynku miedzi może być jedenastyz rzędu miesiąc kurczenia się zapasów surowca w magazynach obserwowanych przez giełdę w Londynie. Eksperci wierzą także, że niedobory na rynku kakao doprowadzą do dalszych zwyżek notowań tego surowca. Jego ceny znajdują się już najwyżej od trzech lat. Na rynkach surowcowych maj był kapryśnym miesiącem. Złagodzenie napięcia wokół Ukrainy przyczyniło się do przecenienia zbóż. Tymczasem złoto ucierpiało na poprawie danych z gospodarki amerykańskiej. W takich warunkach kilku prognostów zanotowało wpadki. Na pierwszej pozycji umocnił się Ashraf Laidi z City Index, który trafnie przewidział zwyżki notowań ropy. Na drugie miejsce awansował Paweł Kordala z XTB, dzięki obstawieniu przeceny pszenicy.
Piotr Jelonek/Tomasz Regulski
Raiffeisen Polbank
Kukurydza
W dalszej części roku należy oczekiwać silnego popytu na etanol z Brazylii za sprawą planowanego w tym kraju zwiększenia jego minimalnego udziału w mieszankach paliw.
Ropa Brent
Notowania ropy w ostatnim czasie rosły za sprawą napiętej sytuacji na Ukrainie oraz obaw o podaż z Rosji. Nie powinna ona zostać jednak zachwiana, co wraz z prawdopodobnym zwiększeniem produkcji ropy na Bliskim Wschodzie w dalszej części roku powinno oddziaływać w kierunku powrotu notowań do około 105 USD.
Andrzej Kiedrowicz, Easy Forex
Kakao
Popyt coraz bardziej przewyższa podaż. Czekolada staje się coraz bardziej popularna w Chinach, gdzie wciąż jej spożycie jest znikome. Natomiast afrykańscy farmerzy wolą przerzucać się z upraw kakaowca na bardziej dochodowe uprawy palm olejowych lub kauczukowca.
Złoto
Złoto znajduje się pod presją przez umacniającego się dolara i oczekiwania na dalsze zahamowanie skupu aktywów przez Fed. Do tego przewiduje się, że gospodarka amerykańska ruszy z kopyta po spowolnieniu w I kwartale wywołanym przez najsurowszą od wielu lat zimę.
Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers
Srebro
W długim terminie metale szlachetne nadal będą pod presją. Jednak władze Rezerwy Federalnej nie zaostrzą retoryki, a utrzymywanie się niskich rentowności długu sprzyjać będzie odbiciu po silnych spadkach w maju.
Soja
(kontrakt sierpniowy) Zasiew pól w USA przyśpieszy, podobnie jak zbiory w Argentynie. Popyt na surowiec ograniczą też wysokie na tle innych roślin oleistych ceny, a szczególnie relacja soja-rzepak.