Komentarz walutowy
Po okresie zawirowań związanych z wydarzeniami na Ukrainie inwestorzy wracają powoli do zwyczajowych zachowań kierowanych głównie decyzjami instytucji centralnych oraz publikacjami danych makro. Rynek zakłada, że po zajęciu Krymu przez Rosję konflikt wejdzie obecnie w fazę dyplomacji, co przynajmniej teoretycznie oddala scenariusz bezpośredniego konfliktu zbrojnego w regionie. Korzystają na tym m.in. waluty regionu CEE, do grona których zalicza się polski złoty.
Polska waluta po okresie podwyższonej zmienności przeszła w stan konsolidacji przy poziomie 4,20 zł za euro, skąd najprawdopodobniej po okresie stabilizacji zakładać można próby umocnienia. Granie pod odbicie gospodarcze w Polsce wymagać będzie jednak przynajmniej częściowego ustabilizowania sytuacji zewnętrznej.
Na szerokim rynku widoczna jest korekta w wycenie wspólnej waluty, po tym jak przedstawiciel Bundesbanku Jens Weidmann stwierdził, że możliwe jest wprowadzenie ujemnych stóp procentowych w celu przeciwdziałaniu silnemu euro. Deklaracja ta wyraźnie osłabiła wspólną walutę, gdyż Jens Weidmann poprzednio opowiadał się przeciw takim rozwiązaniom. Możemy więc mówić o przesunięciu uwagi rynku w tym tygodniu w kierunku działań podejmowanych przez Fed oraz kolejnych danych makro z USA. Nie oznacza to jednak skokowego umocnienia dolara, gdyż tak długo jak amerykańskie indeksy będą znajdować się blisko historycznych szczytów, tak długo inwestorzy wybiórczo podchodzić będą do sygnałów umocnienia na dolarze.
Podpis: Konrad Ryczko DM BOŚ
