Powell w trakcie swojej pierwszej kadencji stanął w obliczu dwóch poważnych kryzysów: pandemii i rosnącej inflacji. Senatorowie uznali, że można powierzyć mu stery Rezerwy Federalnej na kolejne cztery lata.

Ponowny wybór Jerome’a Powella rekomendował Joe Biden. Zgodnie z przepisami, wskazany przez prezydenta USA kandydat musi zostać zatwierdzony przez Senat.

Dzień wcześniej izba wyższa parlamentu wyraziła zgodę na powołanie dwóch nowych członków Rady Gubernatorów Fed - Philipa Jeffersona oraz Lisę Cook, która jest pierwszą w historii czarnoskórą kobietą nominowaną do zasiadania w tym gremium.