Śląskie spółki z GPW podsumowały wyniki
Szesnaście firm z grona śląskich spółek, notowanych na warszawskiej GPW, odnotowało w I półroczu 2001 r. zysk, który wahał się od 0,1 do 16,7 mln zł. Aż 29,9 mln zł straty poniósł Mostostal Zabrze-Holding, natomiast Fabryka Kotłów Rafako zamknęła ten okres ujemnym wynikiem finansowym wysokości 16,8 mln zł. I półrocze było natomiast korzystne dla ZML Kęty, których zysk osiągnął poziom 16,7 mln zł.
Z grona podmiotów z regionu śląskiego, notowanych na GPW, które ujawniły już wyniki za I półrocze 2001 r., aż piętnaście spółek zakończyło ten okres ujemnym wynikiem, wynoszącym od 0,06 do 29,9 mln zł. Zysk szesnastu śląskich podmiotów, odnotowany za sześć miesięcy 2001 r., uplasował się w przedziale od 0,1 do 16,7 mln zł.
Za mocny złoty
Największą stratę, sięgającą 29,9 mln zł przy przychodach wysokości 191,5 mln zł, poniósł Mostostal Zabrze-Holding. Firma zdecydowała o utworzeniu rezerw na łączną kwotę ponad 38,3 mln zł, co jest konsekwencją porządkowania struktury i majątku grupy oraz, zdaniem zarządu, wynika również z konieczności wdrożenia nowoczesnych standardów rachunkowości. W analogicznym okresie 2000 r. spółka wypracowała zysk wysokości 9,3 mln zł przy przychodach rzędu 121,4 mln zł.
Stratę wynoszącą 16,8 mln zł odnotowała w I półroczu 2001 r. również Fabryka Kotłów Rafako z Raciborza. Wynik ten może być zaskoczeniem, bowiem jeszcze za I kwartał 2001 r. spółka wypracowała zysk rzędu 1,4 mln zł.
— Strata, jaką ponieśliśmy w pierwszym półroczu 2001 r., wynika głównie ze zleceń eksportowych, które z powodu mocnego złotego nie okazały się tak korzystne finansowo, jak oczekiwaliśmy. Naszą specyfiką są bowiem kontrakty wieloletnie — tłumaczy Ryszard Kapluk, prezes FK Rafako.
Za I półrocze 2000 r. firma uzyskała 145,8 mln zł przychodów i 6,3 mln zł zysku.
Bez euforii
Stratę 2,5 mln zł przy przychodach rzędu 21,5 mln zł, odnotował też nieoczekiwanie Energomontaż Południe, który w analogicznym okresie 2000 r. uzyskał zysk wysokości 0,5 mln zł. Zdaniem zarządu spółki, przyczyną tej sytuacji jest spadek rentowności, spowodowany brakiem odpowiedniej wartości sprzedaży. Stratę pogłębiają również koszty finansowe z tytułu zaciągniętych kredytów. Zarząd firmy przyjął w czerwcu program kontynuacji działań restrukturyzacyjnych, polegający m.in. na zmniejszeniu zatrudnienia i likwidacji bądź sprzedaży części środków trwałych. Jednak, według prognozy, efekty tych działań mają być odczuwalne dopiero w 2002 r.
Powodów do zadowolenia nie ma również Przedsiębiorstwo Montażu Konstrukcji Stalowych i Urządzeń Górniczych Pemug, które za I półrocze 2001 r. uzyskało ujemny wynik wysokości 8,2 mln zł, oraz Zakłady Urządzeń Komputerowych Elzab, których strata osiągnęła poziom 5,8 mln zł.
Spodziewano się
Zaskoczeniem dla rynku nie jest natomiast wynik finansowy Zakładów Odzieżowych Bytom, które zanotowały za I półrocze 2001 r. stratę 3,8 mln zł, przy przychodach rzędu 27,8 mln zł, podczas gdy w analogicznym okresie 2000 r. strata sięgała 3,6 mln zł przy przychodach wysokości 46,9 mln zł. Zarząd firmy tłumaczy niekorzystny wynik za I półrocze 2001 r. utratą przychodów z tytułu deprecjacji EUR i GBP względem złotego. Kontrakty eksportowe firmy rozliczane są bowiem w 63 proc. w euro oraz w 37 proc. w GBP, więc kurs walut wpływa na rentowność tych kontraktów. Podobnie niekorzystny wynik uzyskała Huta Ferrum, której strata osiągnęła poziom 13,1 mln zł przy przychodach 67,5 mln zł. Zdaniem Stefana Śpiewoka, członka zarządu Huty Ferrum, główną przyczyną straty na sprzedaży jest pogorszenie koniunktury gospodarczej, co spowodowało znaczące obniżenie przychodów ze sprzedaży. Na pozostałej działalności operacyjnej spółka poniosła stratę sięgającą prawie 0,5 mln zł. W analogicznym okresie 2000 r. firma uzyskała również ujemny wynik finansowy wysokości 14,3 mln zł przy przychodach 64,9 mln zł.
Dobry wynik
Katowickiej firmie Centrozap, która za 2000 r. odnotowała rekordową stratę netto, wynoszącą 195,8 mln zł przy przychodach 276,5 mln zł, udało się w I półroczu wygenerować zysk wysokości 0,12 mln zł przy przychodach rzędu 119,0 mln zł. Jednak najlepszy wynik, z opublikowanych dotychczas, osiągnęły Zakłady Metali Lekkich Kęty, których zysk, przy przychodach wysokości 203,3 mln zł, osiągnął poziom 16,7 mln zł. W analogicznym okresie 2000 r. firmie udało się wypracować zysk wysokości 3,3 mln zł i przychody rzędu 248,2 mln zł. W nie gorszej sytuacji znajdują się spółki zależne ZML Kęty: Metalplast-Bielsko osiągnął w I półroczu zysk netto wysokości 3,6 mln zł, Alupol — zysk wysokości 8,0 mln zł, natomiast firma Flexpol wypracowała dodatni wynik rzędu 2,1 mln zł.
Browary Żywiec zamknęły ten okres zyskiem 10,8 mln zł przy przychodach wysokości 500,9 mln zł, podczas gdy w I półroczu 2000 r. firma wykazała zysk wysokości 36,6 mln zł. Powody do zadowolenia ma również Farmacol, który osiągnął zysk wysokości 14,3 mln zł oraz Zakłady Elektrod Węglowych ZEW — wypracowały dodatni wynik finansowy wysokości 5,2 mln zł.
Okiem eksperta
Pierwsze półrocze 2001 r. nie przyniosło pozytywnych tendencji w wynikach śląskich spółek. Negatywnie zaskoczył przede wszystkim Mostostal Zabrze, który wypracował prawie 30 mln zł straty. Wynika ona z rozpoczętego procesu restrukturyzacji spółki i najpewniej jest dopiero wstępem do dalszych strat. Wciąż negatywnie zaskakuje Huta Ferrum, która ma poważne problemy z przeprowadzeniem restrukturyzacji i osiągnięciem progu rentowności. Dobre wyniki są wśród śląskich spółek rzadkością. Pozytywnie można ocenić wyniki ZML Kęty. Dość dobre są także wyniki Mieszka, który nieźle radzi sobie na trudnym obecnie rynku cukierniczym.
Niestety, pierwszego półrocza nie można zaliczyć do przełomowych. Sytuacja krajowych firm pogarsza się i dotyczy to także podmiotów ze Śląska. Wysokie stopy procentowe, zatory płatnicze i mocny złoty sprzyjają jedynie dalszemu pogorszeniu sytuacji. W tej chwili trudno prognozować, w którym momencie nastąpi poprawa. Sądzę, że nie można oczekiwać jej w 2001 r., a 2002 r. również będzie bardzo trudny.
Iwona Kubiec
dyrektor działu doradztwa inwestycyjnego i analiz Domu Maklerskiego Elimar z Katowic