Fed ogłosił rozpoczęcie redukcji QE w grudniu. W styczniu ma wydać na zakup aktywów 75 mld USD, czyli o 10 mld USD mniej niż dotychczas.
Brian Jacobsen, główny strateg portfela inwestycyjnego Wells Fargo prognozuje, że Fed będzie obniżał QE o 10 mld USD na każdym tegorocznym posiedzeniu do momentu, kiedy jego kwota spadnie jesienią do 25 mld USD. Wówczas ogłosi zakończenie zakupów. Jacobsen podkreśla, że działania Fed będą zapowiadane i przewidywalne, bo Janet Yellen, nowa szefowa banku centralnego, utrzyma dotychczasową strategię komunikacji Fed.
Oczekiwanie na dalszą redukcję QE powoduje, że ponad 90 proc. strategów spodziewa się wzrostu rentowności obligacji w 2014 roku. Żaden z nich nie widzi jednak możliwości, że będzie on aż tak duży jak w ubiegłym roku. Średnia szacowana rentowność obligacji skarbowych USA na koniec 2014 roku to 3,4 proc. Na koniec 2013 roku wynosiła lekko poniżej 3 proc. po wzroście z 1,75 proc. na jego początku.
- Byczy rajd na obligacjach, trwający przez ostatnie trzydzieści lat, zakończył się – powiedział Frank Fantozzi, szef Planned Financial Services.
Na początku lat 80. ubiegłego wieku rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wynosiła prawie 20 proc., aby spaść po kilkudziesięciu latach poniżej 2 proc.