Wrzesień sprzyja wzrostom na giełdzie. Jednym z najszybciej rosnących wskaźników sektorowych jest WIG-Chemia. Od początku miesiąca subindeks ten zyskał ponad 5 proc. i należy do najlepszych na giełdzie wspólnie z indeksami reprezentującymi sektor bankowy i spożywczy. Wyraźne wybicie WIG-Chemia to zasługa Synthosu, który ma największy udział w indeksie branżowym. Od początku września spółka zyskała już blisko 15 proc. Akcje reszty spółek wchodzących w skład WIG-Chemia (Azoty Tarnów, Ciech, Police i Puławy) są we wrześniu na minusie.
Wyraźny wzrost akcji Synthosu, kontrolowanego przez Michała Sołowowa, nie jest jednak przypadkowy. Decydują o tym fundamenty i perspektywy. Największy w Europie producent kauczuków emulsyjnych popisał się bardzo dobrymi wynikami z pierwszego półrocza. Spółka wypracowała w tym czasie prawie 111 mln zł zysku netto, co okazało się wynikiem ponad 70 proc. lepszym od oczekiwań. W drugim kwartale Synthos zanotował najlepsze w swojej historii wyniki operacyjne, pozytywnie zaskakując osiągnięciami we wszystkich głównych segmentach.
Analitycy zwracają uwagę na inwestycje w spółce. W maju została uruchomiona nowa linii produkcyjna butadienu w Kralupach, a inwestycja w produkcję kauczuku nowej generacji (planowane uruchomienie w czerwcu 2011 r., moce produkcyjne 80 000 ton/rocznie) jest realizowana zgodnie z harmonogramem. Nowe inwestycje wpłyną na poprawę rentowności operacyjnej w kolejnych latach, ale w spółce cały czas trwa także optymalizacja kosztowa. Eksperci wymieniają też inne czynniki, które już w drugim półroczu mogą decydować o poprawie wyniku. Niższe ma być zadłużenie, co znacznie zmniejszy obciążenie odsetkowe. Udział segmentu energetycznego w wynikach będzie większy o 20 mln zł od spodziewanego.
Kilka dni temu analitycy DM BZ WBK podwyższyli cenę docelową dla akcji Synthosu do 2,85 zł z 2,25 zł i podtrzymali rekomendację "kupuj". Raport na temat Synthosu zatytułowali "Maszynka do robienia pieniędzy".
"Skrajnie atrakcyjnie wycena przyciągnie w końcu potentatów sektora. Notowany ze wskaźnikiem 2010P P/E oraz EV/EBITDA odpowiednio 7,2x i 4,1x, Synthos jest najatrakcyjniej wycenianą spółką chemiczną na GPW. Dyskonto odpowiednio 65 proc. i 46 proc. wobec lokalnych spółek branżowych warte jest uwagi" — napisali analitycy DM BZ WBK w raporcie z 6 września.