Trzem OFE grozi niedobór
Inwestycje funduszy emerytalnych
Fundusze emerytalne: Bankowy, Epoka i AIG mogą nie osiągnąć minimalnej wymaganej stopy zwrotu. Niedobór będą musiały wówczas pokryć z rachunku rezerwowego. Sytuacja na giełdzie wpływa niekorzystnie na wszystkie fundusze.
Warszawska giełda już trzeci miesiąc z rzędu nie rozpieszcza inwestorów. Tylko przez 14 dni marca WIG spadł o 9,1 proc., a WIG 20 — o 10,7 proc. W lutym zaś WIG zniżkował 12,1 proc., a WIG 20 — 15,9 proc. Prognozy na przyszłość też nie są najlepsze. Niektórzy analitycy giełdowi uważają, że zła koniunktura, z małymi przerwami, może utrzymać się nawet do końca roku.
Zdaniem Marka Wujca, członka zarządu PTE Allianz, raczej niewiele zmieni się na giełdzie, ale nie będzie również bardzo drastycznych spadków. Sytuacja na giełdzie będzie zależeć m.in. od stanu polskiej gospodarki. Niemały wpływ ma także niejasna kwestia dochodów budżetu związanych z prywatyzacją.
— Spółki z GPW wyceniane są dużo poniżej ich wartości. Mocne zwiększanie udziału akcji w portfelu, mimo atrakcyjnych cen, czy też ich pozbywanie się jest ryzykowne. W grudniu, kiedy była bardzo dobra sytuacja na giełdzie, fundusze kupowały akcje po cenach 50 proc. wyższych niż są teraz — mówi Mariusz Dąbkowski, prezes PTE BIG Banku Gdańskiego.
Jednostka spada
Od początku roku do 12 marca wartość jednostek rozrachunkowych spadła we wszystkich funduszach emerytalnych. Najbardziej straciły fundusze: Bankowy i AIG, najmniej — Rodzina i Pioneer. Za ponad trzy miesiące będzie znana 2-letnia stopa zwrotu z inwestycji 15 funduszy emerytalnych. Najlepiej w stopach zwrotu liczonych od 1999 roku wypadają fundusze Rodzina, Pioneer i Dom. Dobrze radzą sobie również — wbrew przepowiedniom — największe fundusze, jak Commercial Union BPH CU WBK i Nationale-Nederlanden. Jednak niektóre OFE będą być może musiały skorzystać z rachunku rezerwowego, bo nie osiągną minimalnej wymaganej stopy zwrotu.
Niedobór straszy
Na 12 marca minimalnej stopy zwrotu nie osiągnęły fundusze: Bankowy, Epoka i AIG. Na wynik Bankowego OFE wpływa konsekwencja w strategii inwestycyjnej. Fundusz od kilku miesięcy plasuje się na końcu rankingu, ale cały czas utrzymuje wysokie zaangażowanie w akcje, w tym w dużej części w spółki nowych technologii, których kursy zniżkują najbardziej. Taka strategia oznacza duże ryzyko, co w efekcie grozi utratą klientów. Ewaryst Zagajewski, dyrektor biura inwestycji Bankowego OFE, wierzy jednak, że niebawem nadejdą lepsze dni.
AIG OFE próbuje wybrnąć z sytuacji — na koniec lutego, w porównaniu ze styczniem, znacząco obniżył poziom akcji. Nie był to jednak jedyny przypadek obniżenia poziomu akcji w portfelu. Radykalny krok zrobiły także inne fundusze: Kredyt Banku, Allianz, Skarbiec-Emerytura.
Katarzyna Ostrowska
[email protected] tel. (22) 611-62-49