Jak jednak dodaje, nie bez znaczenia jest tu fakt, że prawie 58 proc. wagi w WIG-banki mają dwa największe podmioty, które nie zostały szczególnie mocno przecenione - czyli PKO BP i Pekao.
Dyskontowanie potencjalnie niekorzystnego dla sektora banków wyroku TSUE bardziej widać natomiast, jeśli chodzi o notowania rodzimej waluty. Szczególnie w ostatnich tygodniach złoty osłabił się ponad 2 pkt. proc. mocniej, niż wynikałoby to ze zmiany notowań koszyka walut rynków wschodzących. Trzeba też jednak przyznać, że kurs zł cechuje się często większą zmiennością niż koszyk emerging markets, a jeszcze na przestrzeni II kwartału obserwowaliśmy dla odmiany wyraźnie odchylenie in plus, zwraca uwagę Tomasz Hońdo.
Jego zdaniem, temat powszechnie komentowanej sprawy wyroku TSUE można z czysto rynkowego punktu widzenia podsumować w dwóch punktach:
- nic nie wskazuje na to, by sprawa ta była głównym czynnikiem determinującym zachowanie indeksu sektora bankowego, czy też tym bardziej całego polskiego rynku akcji - czynnikiem takim jest zgodnie z tradycją zachowanie indeksów rynków wschodzących;
- wpływ tej sprawy widać bardziej w odniesieniu do kursu złotego, ale i tutaj chodzi raczej o pewne odchylenie od korelacji z rynkami wschodzącymi.