TSUE wcale nie jest najważniejszy

opublikowano: 02-10-2019, 14:01

Uwagę zwraca fakt, że chociaż kursy banków z największą ekspozycją na kotrowersyjną kategorię kredytów spadły po kilkadziesiąt procent, to jednak zmiany całego indeksu WIG-banki w zasadzie nie odbiegają od zmian analogicznego indeksu sektorowego na rynkach wschodzących - zauważa Tomasz Hońdo, starszy analityk w Quercus TFI.

Jak jednak dodaje, nie bez znaczenia jest tu fakt, że prawie 58 proc. wagi w WIG-banki mają dwa największe podmioty, które nie zostały szczególnie mocno przecenione - czyli PKO BP i Pekao.

Dyskontowanie potencjalnie niekorzystnego dla sektora banków wyroku TSUE bardziej widać natomiast, jeśli chodzi o notowania rodzimej waluty. Szczególnie w ostatnich tygodniach złoty osłabił się ponad 2 pkt. proc. mocniej, niż wynikałoby to ze zmiany notowań koszyka walut rynków wschodzących. Trzeba też jednak przyznać, że kurs zł cechuje się często większą zmiennością niż koszyk emerging markets, a jeszcze na przestrzeni II kwartału obserwowaliśmy dla odmiany wyraźnie odchylenie in plus, zwraca uwagę Tomasz Hońdo.

Jego zdaniem, temat powszechnie komentowanej sprawy wyroku TSUE można z czysto rynkowego punktu widzenia podsumować w dwóch punktach:

- nic nie wskazuje na to, by sprawa ta była głównym czynnikiem determinującym zachowanie indeksu sektora bankowego, czy też tym bardziej całego polskiego rynku akcji - czynnikiem takim jest zgodnie z tradycją zachowanie indeksów rynków wschodzących;

- wpływ tej sprawy widać bardziej w odniesieniu do kursu złotego, ale i tutaj chodzi raczej o pewne odchylenie od korelacji z rynkami wschodzącymi.

c3b39424-8c30-11e9-bc42-526af7764f64
Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa.

Kliknij w link w wiadomości, aby potwierdzić subskrypcję newslettera.
Jeżeli nie otrzymasz wiadomości w ciągu kilku minut, prosimy o sprawdzenie folderu SPAM.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu