TYLKO SIEDEM FUNDUSZY MA 5-PROC. PAKIET AKCJI
Na inwestycjach zarobiły cztery fundusze: CU BPH CU WBK, AIG, Pocztylion i Dom
AKCJE W DÓŁ: Fundusze emerytalne od lipca zmniejszają zaangażowanie w akcje. W lipcu średnio w portfelach OFE było 29,8 proc. akcji, w sierpniu — 28,9 proc., a we wrześniu już tylko 27,5 proc. W ubiegłym miesiącu udział akcji zwiększyły tylko nieliczne OFE. Najbardziej OFE Kredyt Banku, którego szefem jest Franciszek Zięba (z lewej), z 4,47 proc. w sierpniu do 15,49 proc. we wrześniu. Natępnie OFE Polsat (prezes Anna Horsecka) oraz Pioneer OFE (szef Jarosław Skorulski). fot. MP, GK, JL
Siedem funduszy emerytalnych ma już ponad 5 proc. kapitału i głosów na WZA spółek giełdowych. Dotyczy to siedmiu spółek. Od czasu przekroczenia tego progu, OFE jednak niewiele zyskały na tych transakcjach.
Zgodnie z ustawą o funduszach emerytalnych, otwarte fundusze emerytalne mogą posiadać maksymalnie do 10 proc. kapitału i głosów na WZA spółki giełdowej. Zaangażowanie to nie może jednak stanowić więcej niż 5 proc. portfela funduszy.
— OFE powinny mieć możliwość posiadania nawet do 20 proc. głosów na WZA spółek giełdowych. Na świecie instytucje finansowe zasiadają również w ich radach nadzorczych. Mogą ingerować w działania zarządu, najczęściej z korzyścią dla tych spó-łek. Taką możliwość powinny mieć także fundusze w Polsce — mówi Mariusz Dąbkowski, prezes PTE BIG Banku Gdańskiego.
Fundusze niechętnie ujawniają wielkość swojego zaangażowania w spółkach. Podają jedynie, zgodnie z wymogami ustawy prawo o publicznym obrocie, że przekroczyły próg 5 proc. głosów na WZA. O jego przekroczeniu powiadomiło dotychczas siedem funduszy. Są to OFE: Commercial Union BPH CU WBK, Dom, AIG, Pocztylion, PZU Złota Jesień, Nationale-Nederlanden i Winterthur. Posiadają one akcje: Macrosoftu, Computer Services Support, Novity, Zakładów Chemicznych Permedia, TU Europa, Lentexu czy Echo Investment. Największą wartość rynkową ma obecnie Echo Investment (332,5 mln zł), ponad 100 mln zł są warte CSS i Lentex. Kapitalizacja czterech pozostałych spółek nie przekracza 100 mln zł. OFE, głównie największe, częściej inwestują więcej pieniędzy w spółki o znacznie wyższej kapitalizacji, ale nie osiągają 5 proc. ich kapitału.
Niski próg
Przedstawiciele funduszy, które mają ponad 5 proc. w kapitale spółek giełdowych, twierdzą, że przekroczenie progu jest wynikiem naturalnego procesu inwestycyjnego i wzrostu aktywów funduszu. Pozwala jednocześnie kontrolować strategię spółki, co w rezultacie jest korzystne dla klientów funduszy. Największy fundusz na rynku — Commercial Union OFE BPH CU WBK — w dwóch spółkach giełdowych: CSS i Macrosoft przekroczył próg 5 proc. Wcześniej posiadał on 10 proc. akcji browaru Brok, ale po decyzji o wycofaniu akcji tego przedsiębiorstwa z obrotu publicznego przez koncern Holsten Brauerei AG, inwestora strategicznego browaru, sprzedał w lipcu wszystkie posiadane walory. Fundusz miał także 6,8 proc. w spółce Amica Wronki. W kwietniu zmniejszył on jednak swój udział w jej kapitale.
Niewielki zysk
Przy obecnej sytuacji na warszawskiej giełdzie, fundusze emerytalne stoją przed dylematem: wyprzedawać akcje czy też je akumulować. Winterthur OFE na przykład skorzystał z bessy na giełdzie i zwiększył do 5,12 proc. zaangażowanie w spółce Macrosoft. Biorąc jednak pod uwagę ostatnie miesiące, fundusze straciły na inwestowaniu w akcje. Na podstawie informacji o przekroczeniu progu 5 proc. można wyliczyć, ile OFE straciły lub zyskały od czasu transakcji i przekroczenia tego progu. Biorąc pod uwagę jedynie liczbę akcji posiadanych w dniu przekroczenia progu 5 proc. na WZA, na spółkach giełdowych zyskały fundusze: CU BPH CU WBK (na CSS), AIG (na TU Europa), Pocztylion i Dom (na Novicie) oraz Dom (na Permedia).