AMSTERDAM (Reuters) - United Pan-European Communications (UPC), największy w Europie operator telewizji kablowych, został w czwartek wykluczony z głównego indeksu giełdy w Amsterdamie, ponieważ jego zadłużenie przerosło wartość aktywów.
Co więcej w marcu spółka zostanie wykluczona ze składu amsterdamskiego indeksu spółek o średniej kapitalizacji. UPC nie będzie uwzględniony w żadnym z indeksów, a niektórzy analitycy mówią, że wisi nad nim groźba wycofania z giełdy.
Podczas popołudniowych notowań w Amsterdamie akcje UPC kosztowały 0,28 euro i znajdowały się w okolicach najniższego w historii poziomu z września ubiegłego roku. Obecnie wartośc rynkowa spółki wynosi zaledwie 124 miliony euro.
"UPC podjął spore ryzyko i przegrał" - powiedział Arjan Dorrestijn, analityk Rabo Securities.
"Spółka zbudowała bardzo ryzykowany model finansowy i potrzebowała na nowo się zadłużać, by spłacić stare zobowiązania. Ale inwestorzy przestraszyli się i wstrzymali strumień gotówki. Dlatego, aby przetrwać spółka musi się obecnie zrestrukturyzować" - dodał.
Zaledwie dwa lata temu akcje UPC wyceniano na 80 euro, a jego wartość rynkowa sięgała 35 miliardów euro.
W tym czasie UPC stał się największym pod względem liczby klientów operatorem telewizji kablowych w Europie. Jego strategia miała opierać się na dostarczaniu telewizji interaktywnej, internetu i usług telefonicznych.
Jednak strategia rozwoju firmy przez kolejne zakupy doprowadziła ją na krawędź bankructwa, gdy zadłużenie osiągnęło poziom 10 miliardów euro, a rynki kapitałowe zaczęły ostrożnie patrzeć na ekpansywną politykę spółki.
Na początku tego miesiąca UPC, który jest pośrednio kontrolowany przez koncern Liberty Media, ogłosił program restrukturyzacji zadłużenia, który zmniejszy udziały obecnych akcjonariuszy o 90 procent.
UPC chce zamienić sześć miliardów euro obligacji i 1,5 miliarda euro akcji preferencyjnych na walory nowej emisji. Plan ten został już zaakceptowany przez największego akcjonariusza i obligatariusza UPC, spółkę UnitedGlobalCom, która jest spółką-córką koncernu Liberty Media.
W ślady UPC zamierza pójść brytyjski operator kablowy NTL. Obu spółkom grozi usunięcie z nowojorskich rynków Nasdaq i NYSE.
Wielu obserwatorów rynku spekulują, że UPC i NTL mogą znaleźć się pod kontrolą Liberty Media, jeżeli tej uda się objąć udziały w NTL i połączyć z Telewest. Głównymi akcjonariuszami brytyjskiej telewizji kablowej Telewest jest oprócz Liberty Media producent oprogramowania Microsoft. ((Reuters Serwis Polski, tel +48 22 653 9700, fax +48 22 653 9780, [email protected]))