Mimo że problemy globalnego sektora bankowego, zapoczątkowane upadkiem banku Silicon Valley, nie dotknęły polskich instytucji bezpośrednio, ich kursy mocno oberwały. Sentyment już i tak nie był najlepszy ze względu na rezerwy na spory z frankowiczami i i kosztowne wakacjami kredytowymi. Notowania banków w końcu zaczęły się jednak poprawiać. Wynika to przede wszystkim ze stosunkowo optymistycznych oczekiwań co do wyników.
Kamil Stolarski, kierownik zespołu analiz giełdowych Santander Biura Maklerskiego potwierdza, że nastroje się poprawiły, ale mimo że prognozy zysków są optymistyczne, to wśród inwestorów widoczne jest napięcie, spowodowane obawami o kolejne nieprzewidziane okoliczności, które utrudnią m.in. wypłatę dywidendy.
Jakie są oczekiwania wobec wyników banków?
Oczekiwania są lepsze niż były jeszcze dwa miesiące temu. Gdy raportowany był IV kwartał 2022 r. spodziewaliśmy się, że pierwszy trzy miesiące 2023 r. będą słabe. Szczególnie kiepsko miało być z przychodami, ponieważ I kwartał jest z natury krótszy, a dodatkowo zakładaliśmy presję na marżę. Ceny depozytów idą w górę i zmienia się struktura droższych depozytów.
Pierwsze dane wskazują, że marża za I kwartał 2023 r. jednak się poprawi. Ceny depozytów terminowych zaczęły spadać, nastąpiła dalsza poprawa po stronie przychodów, przez co wynik odsetkowy uniknął spadków. Dużą obawą były koszty ryzyka, spowodowane przez wysokie stopy i dołek gospodarczy, ale patrząc na dane sektorowe i gospodarcze, ich wpływ jest mały.
Na jakie pozycje zwracać uwagę podczas analizy raportów banków?
Wynik odsetkowy jest w bankach zawsze najważniejszy - jeśli w I kwartale uda się zaskoczyć, to automatycznie rosną oczekiwania co do kolejnych kwartałów. Trzeba obserwować też koszty ryzyka, których wzrost może dużo zmienić w krótkim czasie.
Jakie problemy i nadzieje związane są z polskimi bankami?
Wielką nadzieją jest to, że nic się nie stanie i cyklicznie silne wyniki sektora przełożą się na dywidendy. Największym ryzykiem, oprócz tematu franków, jest kampania wyborcza. Wiele pomysłów, takich jak wakacje kredytowe, może się pojawić i osłabić sentyment do branży.
Kalendarium wyników polskich banków
| Data | Instytucje |
| 25 kwietnia | Santander Bank |
| 26 kwietnia | Alior Bank |
| 27 kwietnia | Bank Pekao |
| 28 kwietnia | mBank, Bank Millennium |
| 10 maja | BNP Paribas |
| 11 maja | ING Bank Śląski |
| 18 maja | PKO BP |
Źródło: Banki