W maju energia zamieniła się w chemię

Po czterech miesiącach zdecydowanie najwyższą stopę zwrotu miał subindeks WIG- -Energia, ale w maju branża dostała zadyszki i w peletonie wyprzedziło ją kilku „rywali”, w tym przede wszystkim WIG-Chemia, który urósł o 12 proc., głównie za sprawą odbicia notowań największej spółki z branży — Grupy Azoty.

Akcje firmy, kierowanej przez Pawła Jarczewskiego, podrożały o jedną trzecią i był to czwarty wynik na całym rynku. Lepiej wypadły tylko Sco- -Pak, którego akcje notowane są w systemie dwóch fixingów, oraz Elzab. Kapitalizacja producent kas fiskalnych dobiła do rekordowych w giełdowej historii spółki 200 mln zł. Od początku roku notowania urosły o 114 proc., w czym zasługa bardzo dobrych wyników finansowych.

Zeszły rok zamknął się zyskiem netto w wysokości 12,9 mln zł, a w I kwartale tego roku zarobek sięgnął 7,3 mln zł. Dynamika nie była imponująca (+2 proc.), ale inwestorzy być może docenili bardziej przepływy pieniężne — te z działalności operacyjnej podwoiły się do 14 mln zł, co powiększyło zasoby gotówki netto do 11,7 mln zł. W tym roku firma nie wypłaci dywidendy, ale niewykluczone, że sypnie gotówką w przyszłym, czego nie wykluczył Robert Tomaszewski, prezes Compu, spółki, która kontroluje Elzab.

Oprócz dywidendy możliwy jest też skup akcji własnych. Ani jednego, ani drugiego nie należy na razie oczekiwać po Groclinie i PKM Duda, dwóch spółkach, które uplasowały się w rankingu miesięcznych stóp zwrotu w ścisłej czołówce. W obu przypadkach akcjonariusze obserwowali w ostatnich miesiącach ten sam scenariusz — mocny spadek kursu, po którym nastąpiło dynamiczne wybicie. Tego samego doczekali się też posiadacze akcji Bakallandu, któremu zielone światło do zwyżek zapaliła decyzja o przejęciu Delekty.

Na przeciwnym biegunie wylądował m.in. Bioton, którego kurs skorygował w maju wcześniejszą falę zwyżek. W sumie zyski akcjonariuszy biotechnologicznej spółki, zanotowane od początku roku, są i tak imponujące i wynoszą około 145 proc. Lepszy pod tym względem był tylko Budvar Centrum, nad którym kontrolę przejął podmiot, związany ze znanym inwestorem giełdowym — Mariuszem Patrowiczem.

W czołówce zestawienia stóp zwrotu od początku roku są także m.in. Mex Polska i Fota, a wśród blue chipów stawkę otwiera PGE, którego akcje podrożały o około 29 proc. Opublikowana w maju strategia została dobrze przyjęta przez inwestorów, ale później notowania dosięgła korekta.