Walory Echa i Cersanitu zdominowały pakietówki
Wczorajsze transakcje pakietowe zostały zdominowane przez te, dokonywane na walorach spółek należących do grupy, w której głównym akcjonariuszem jest Michał Sołowow. W dwóch transakcjach obracano walorami Echo Investment za sumę 22,820 mln zł, natomiast w jednej sprzedano akcje Cersanitu Krasnystaw za 12,4 mln zł. W sumie transakcje opiewały na 35,220 mln zł. Cena sprzedaży akcji w obu transakcjach kształtowała się powyżej kursu giełdowego i w przypadku Cersanitu wynosiła 31 zł, wobec 30,90 zł na giełdzie, oraz w przypadku Echa 140 zł wobec 134 zł kursu giełdowego. Logicznym wytłumaczeniem obu transakcji może być niedawna umowa o kupnie dziennika „Życie Warszawy” przez Michała Sołowowa. Jej wartość wynosiła blisko 40 mln zł, co prawie odpowiada sumie wczorajszego handlu pakietami. Jeżeli taki scenariusz odpowiadałby prawdzie, interesujące byłoby, kto stał po drugiej stronie transakcji.
ZARÓWNO Echo, jak i Cersanit to spółki, które z roku na rok poprawiają swoje wyniki, obie też posiadają w strukturach swoich akcjonariuszy inwestorów finansowych. W przypadku Cersanitu jest to fundusz inwestycyjny DWS, a w Echu są to OFE Nationale-Nederlanden i ING Group. Inwestorzy ci nabywali akcje tych spółek po znacznie niższej niż obecna cenie, co sugeruje, że przy panującej teraz atmosferze giełdowej chyba nie byliby skłonni kupować tych walorów z premią w stosunku do rynku.
Z DRUGIEJ strony, nabywanie tych pakietów podczas sesji giełdowej w znaczący sposób podwyższyłoby waluację walorów tych spółek i uniemożliwiłoby kupno na poziomie wczorajszej ceny. Wykazywane ostatnio obroty na tych akcjach nie przekraczały bowiem kilkuset tysięcy złotych. Przy takiej interpretacji cena, za którą zostały nabyte wspomniane akcje w transakcjach pakietowych, nie wydaje się wcale zawyżona.