Ich zdaniem, zmienność rynków butadienu to wyzwanie dla Synthosu i inwestorów. Co prawda w pierwszym półroczu 2017 r. spółka powinna osiągnąć rekordowo wysokie wyniki, co przełoży się na zysk EBITDA w wysokości 1,27 mld zł w całym roku (+92 proc. r/r), ale powracająca na rynek podaż butadienu wpływa na ceny spot, sugerując spadek cen kauczuków SBR i pogorszenie wyników w kolejnych kwartałach, prognozują eksperci.
Ich zdaniem walory spółki są fundamentalnie przewartościowane, a planowany skup akcji własnych (zdecydować ma o nim WZA, zwołane na 8 maja) może być skutecznym narzędziem do wspierania ceny akcji w okresie słabszych wyników oraz mógłby posłużyć w przypadku planowanych zmian w systemie emerytalnym zwiększając elastyczność w alokacji kapitału, ale kowenanty obligacji (dług netto/EBITDA < 2,5x) powinny jednak ograniczyć skalę skupu w krótkim terminie.
"Naszym zdaniem, ze względu na utrzymującą się zmienność na rynkach SBR Synthos powinien ostrożnie zarządzać gotówką, dlatego zakładamy brak dywidendy z zysków za 2017 r." - zaznaczono.
