Zamknięcie transakcji nabycia przedsiębiorstwa to niewątpliwie najbardziej wymierny i ekscytujący moment towarzyszący inwestycjom Private Equity. Dla zespołu funduszu oznacza on uwieńczenie wytężonej pracy, a dla zarządu to często potwierdzenie zbudowanej wartości spółki oraz umiejętności menedżerskich.
Jednocześnie zamknięcie transakcji oznacza, że kolejna sprzedaż przedsiębiorstwa jest kwestią czasu. Do tego momentu spółka powinna znacznie zwiększyć swoją wartość. Obserwowane tendencje na rynku Private Equity pokazują, że najłatwiejsze dźwignie budowania wartości firm — np. oportunistyczne nabycie, korzystny wpływ dźwigni finansowej czy nawet pozytywny trend sektorowy — są rzadsze lub niewystarczające. Nabyta spółka powinna zwiększyć wartość, poprawiając wyniki finansowe szybciej niż konkurencja. Poza działaniami biznesowymi, przepisem na sukces jest aktywne zaangażowanie właściciela finansowego w zarządzanie przedsiębiorstwem i współpracę z zarządem.
Realizacja wartości po transakcji jest sztuką.
Obecność kilku czynników zwiększa jednak szansę na sukces. Pierwszy — to możliwe wczesne ustalenie strategii biznesowej oraz mapy działań w okresie trwania inwestycji. To wysiłek wart podjęcia i realizacji, nawet jeżeli początkowo ustalony plan miałby ulegać zmianom. Określenie celów dla takiej strategii oraz jasna jej komunikacja zarządowi są finalnie odpowiedzialnością właściciela. Drugi element to szczegółowy ład korporacyjny, czyli określenie sposobu zaangażowania właściciela w kluczowe procesy, np. budżetowy, inwestycyjny, akwizycyjny. Trzecim istotnym elementem jest czynny udział właścicieli w ważnych działaniach biznesowych firm, wymagający sprawnego poruszania się w granicach kompetencji zarówno zarządu, jak i właścicieli. To duże wyzwanie, aby obie strony znalazły formułę współpracy, w której właściciele uczestniczą w sposób umożliwiający ustalenie kierunku i tempa ważnych inicjatyw biznesowych. Od zarządu wymaga umiejętności współpracy w warunkach dużej intensywności i skutecznego nadzoru. Natomiast od właścicieli — szerokich kompetencji i umiejętności w zespole zarządzającym, wykraczających poza potrzebne jedynie do zamknięcia transakcji kupna przedsiębiorstwa.
Materiał partnera