Rekomendacja została podsiniona z z uwagi na dobre perspektywy biznesowe oraz oczekiwania dobrych wyników.
„ Mocny portfel zamówień spółki o prawdopodobnie lepszej niż rok temu strukturze w połączeniu z „przeniesieniem” (pod MSSF15) części zysków ze sprzedaży licencji do własnego oprogramowania z ub. roku łagodzi obawy dotyczące ciągłego wzrostu kosztów osobowych i skutkuje widocznym podwyższeniem naszych prognoz finansowych dla Comarchu (oraz wyceny), a także sugeruje pozytywną dynamikę zysków r/r w nadchodzących kwartałach br.” – napisano w raporcie.
Analitycy DM BOŚ uważają, że wcześniej lub później nieuchronna jest korekta polityki dywidendowej spółki i zwiększenie dystrybucji do akcjonariuszy, chociaż nie upierają się, że będzie miało to miejsce już w bieżącym roku.
Wśród czynników ryzyka, poza „tradycyjnymi” obszarami, jak zahamowanie wzrostu portfela zamówień, jako ryzyka postrzegają: nagromadzenie potencjalnych kar umownych (w przypadku niekorzystnych decyzji sądowych w sporach z interesariuszami) oraz ostatni „kaprys”, czyli sponsorowanie klubu piłkarskiego OSC Lille.
Artykuł jest skrótem raportu opublikowanego 26 marca.