Analitycy obniżyli cenę docelową akcji LivaChata głównie ze względu na podniesienie średniego ważonego kosztu kapitału (WACC), które jest wynikiem ostatnich i przyszłych podwyżek stóp procentowych w związku z szybkim wzrostem inflacji.
Haitong Bank uważa, że wstępne wyniki za czwarty kwartał wskazują na dobry początek roku 2022.
„W IV kw. 21/22 MRR wyniósł 4,64 mln USD, +15,4 proc. rok do roku, ale dynamika kw/kw przyspieszyła do +4,5 proc. kw/kw wobec +1 proc. w poprzednim kwartale. Baza klientów produktu LiveChat osiągnęła 35 559, co oznacza przyłącza netto 977 (vs +600 oczekiwanych), co jest widoczną poprawą w porównaniu z +600-700 w poprzednich kwartałach. ARPU LiveChat wyniosło 120,4 USD i wzrosło o ok. 2 USD w porównaniu do poprzedniego kwartału” – czytamy w raporcie.
Zdaniem analityków LiveChat w nadchodzących kwartałach może odczuć presję na marże, ponieważ musi zwiększyć zatrudnienie w celu rozwoju produktów w sytuacji presji płacowej w sektorze.
„Jednak 100 proc. przychodów LiveChat generowanych jest w USD, a większość kosztów w złotym, z wyjątkiem kosztów serwerów (USD) i czynszów (EUR). Przedłużająca się wojna na Ukrainie powinna utrzymać niski kurs złotego w stosunku do USD i EUR, co pozwoli na utrzymanie marży brutto LiveChat” – napisano w raporcie.
Artykuł jest skrótem raportu wydanego przez Haitong Bank 6 kwietnia o godzinie 8.30.