Stopy w Japonii ostatni raz zostały zmienione w
lutym br. BoJ podwyższył je wówczas o 25 pb do obecnych 0,5 proc. Wcześniej,
również o 25 pb, stopy wzrosły w lipcu 2006 roku, kończąc wówczas prawie
sześcioletnią politykę utrzymywania zerowych stóp.
Rynki finansowe szacują,
że wzrost kosztu pieniądza o kolejne 25 pb w Kraju Kwitnącej Wiśni najwcześniej
jest realna w I kwartale 2008 roku. Po tym jednak jak odżyły problemy związane z
kryzysem na rynku kredytów hipotecznych prawdopodobieństwo wzrostu stóp do 0,75
proc. znacznie spadło. Jak wynika z ankiety Bloomberga taką możliwość wskazuje
58 proc. ankietowanych ekonomistów, podczas gdy pod koniec października br. było
to 71 proc.
Znacznie bardziej sceptyczny co do możliwości
wzrostu stóp w Japonii jest rynek terminowy, szacując prawdopodobieństwo
realizacji takiego scenariusza w I kwartale 2008 roku zaledwie na poziomie 40
proc., wobec 55 proc. przed tygodniem.
W nocy zostały opublikowane również
dane o wynikach japońskiej gospodarki w III kwartale. Wzrost PKB wyniósł 0,6
proc. w relacji kwartalnej i 2,6 proc. w relacji rocznej, wobec rynkowych
prognoz odpowiednio na poziomie 0,4 proc. i 1,7 proc. Dane z II kwartału zostały
natomiast skorygowane w dół do -0,4 proc. kwartał do kwartału i -1,6 proc. z
wcześniej szacowanych odpowiednio -0,3 proc. i -1,3 proc.
Opublikowane w nocy "figury" nie miały istotnego
wpływu na notowania jena, który tracił na wartości do większości głównych walut,
odreagowując wczorajsze silne umocnienie. Proces ten wzmacniało pewne
uspokojenie nastrojów na azjatyckich giełdach, co przekładało się na lekki
spadek awersji do ryzyka. Ponadto zaniepokojenie wyrażone przez premiera Japonii
Yasuo Fukude zbyt szybkim tempem umocnienia japońskiej waluty, również mogło
zwiększać presję na realizację zysków.
O godzinie 9:47 kurs USD/JPY testował
poziom 109,74, natomiast EUR/JPY 160,32. Analiza techniczna w przypadku obu par
wskazuje obecnie większe prawdopodobieństwo spadków niż wzrostów w perspektywie
najbliższych tygodni.
Marcin R. Kiepas
[email protected]
X-Trade
Brokers DM S.A.