Przez ostatnie 3 miesiące kurs Ciechu spadł o ponad 13 proc. do niespełna 70 zł, głównie za sprawa obaw o dalszą przecenę sodu kalcynowej.
Łukasz Jańczak ostrzega jednak przed nadmiernym pesymizmem w tej kwestii i oczekuje, że spadek wyniesie mniej niż 10 proc.
Ponadto specjalista oczekuje, że Ciech zacznie ponownie wypłacać dywidendę w 2017 roku, choć stopa dywidendy powinna kształtować się na umiarkowanym poziomie ok. 2,4 proc.
W ocenie Haitong Banku wycena akcji spółki to okazja do zakupu, ponieważ na wskaźniku EV/EBITDA na 2016E spółka jest notowana na poziomie 5.7x, czyli wyraźnie poniżej spółek porównywalnych na świecie oraz na poziomie 8.4x w tym roku i 10.4x w 2017E dla wskaźnika C/Z.
