"Sądzimy, że w tym tygodniu złoty może kontynuować osłabienie wobec euro w kierunku kolejnych poziomów oporu 4,265 i 4,275. Wsparciem dla tego scenariusza byłaby obniżka stóp procentowych przez RPP. Ograniczająco na wzrost kursu EUR/USD może oddziaływać wzrost kursu EUR/USD" - napisano w raporcie.
Ekonomiści Banku Millennium oczekują, że kurs USD/PLN powinien się stabilizować w okolicach 3,69.
"Przy spodziewanym lekkim osłabieniu złotego do euro i stabilizacji kursu euro do dolara z ryzykiem po stronie nieco wyższego kursu EUR/USD kurs USD/PLN powinien się stabilizować w okolicach 3,69. Istotne poziomy wsparcia to ok. 3,685 i 3,675, a poziomy oporu to ok. 3,697 i 3,71" - napisano.
RYNEK DŁUGU
"Na krajowym rynku długu tydzień przyniósł spadek stawek FRA o 1-9 pb, IRS o 2-5 pb i rentowności obligacji o ok. 5-8 pb, w tym w większym stopniu na krótszym końcu krzywej. Rentowność obligacji 10-letniej wyniosła na koniec tygodnia ok. 5,40 proc. Do spadku rentowności przyczynił się niższy od oczekiwań odczyt inflacji" - wskazują ekonomiści Banku Millennium.
"Wydarzeniem tygodnia była aukcja obligacji – resort finansów sprzedał papiery o łącznej wartości ponad 14 mld zł, a popyt był solidny. Stawki swap znajdują się na najniższych poziomach od kilku miesięcy, blisko istotnych poziomów wsparcia. W przypadku zakładanej przez nas obniżki stóp przez RPP te poziomy mogą zostać pokonane przynajmniej przejściowo" - dodają.
Ekonomiści wskazują, że pierwsza aukcja obligacji resortu finansów - aukcja zamiany - odbędzie się dopiero w kolejnym tygodniu, co może zmniejszać presje na spready asset swap w najbliższych dniach, a popytowi na długu może sprzyjać decyzja RPP.
"Istotna dla spreadów kredytowych może okazać się decyzja ratingowe S&P na koniec tygodnia, choć po decyzjach Fitch i Moody’s obniżka perspektywy nie byłaby tak dużą niespodzianką i reakcja rynkowa może być ograniczona" - zaznaczono w raporcie Banku Millennium.