Rekomendacja dla Pekabeksu brzmi "kupuj", a cena docelowa to 13,4 zł.
"Pekabex jest liderem wzrostowego rynku prefabrykatów w Polsce, działającym również na rynku skandynawskim i niemieckim. Dzięki zrealizowanemu w 2015 r. przejęciu spółki Kokoszki Prefabrykacja prognozujemy wzrost znorm. zysku netto do PLN 19.8m w 2015p, PLN 21.7m w 2016p oraz PLN 24.3m na 2017p. Na naszych prognozach Pekabex wyceniany jest obecnie na P/E 12.9x w 2015p, 11.8x w 2016p i 10.5x w 2017p przy mnożnikach EV/EBITDA 7.1x, 6.2x i 5.2x, wszystko z dyskontem to spółek porównywalnych. Silna pozycja rynkowa i finansowa, atrakcyjne zwroty na kapitałach, perspektywy wzrostu organicznego oraz możliwość skokowego wzrostu wyników po przejęciu Ergon to główne atuty inwestycyjne Pekabexu. Jeśli przejęcie Ergonu zostanie sfinalizowane, nasza wycena DCF zostanie podwyższona do PLN 15.2 zł za akcję." - napisano w uzasadnieniu.
Rekomendację dla Kredyt Inkaso obniżono natomiast z "kupuj" do "neutralnie", uzasadniając to tym, że transakcja przejęcia 29,4 proc. akcji spółki przez Best zmniejsza szansę na przeprowadzenie wezwania przez globalnego gracza.
"Bardziej prawdopodobnym scenariuszem, w naszym przekonaniu, jest emisja akcji BEST dla obecnych akcjonariuszy Kredyt Inkaso, co w świetle rosnącej konkurencji ze strony podmiotów zagranicznych, wydaje się nieco mniej atrakcyjnym rozwiązaniem dla akcjonariuszy Kredyt Inkaso. Pozostawiamy nasze prognozy zysku netto oraz cenę docelową 34.0 bez zmian zł" - podano.
Analitycy Vestor DM podtrzymali wycenę JHM Development na poziomie 2,5 zł na akcję.
"Pomimo niższego oczekiwanego poziomu przekazań mieszkań (obniżenie prognozy z 202 do 192 w 2015 r.) zwracamy uwagę na wysoką marżę brutto ze sprzedaży mieszkań (21.4 proc. w I półroczu 2015, w porównaniu do 15.6 proc. w I półroczu 2014). Oczekujemy rozwoju segmentu mieszkaniowego (wprowadzanie kolejnych inwestycji do oferty), jak również segmentu najmu (planowane zakończenie rozbudowy CH Marywilska 44 w 2016). Przy wyższej rentowności oraz niższych kosztach finansowych netto podwyższamy prognozę zysku netto z 7.3 mln zł do 7.8 mln zł w 2015 r. oraz z 9,2 mln zł do 9,2 mln zł w 2016" - wynika z raportu, który został przygotowany za opłatą ze strony emitenta.