Spółka znajduje się w średnioterminowym trendzie spadkowym – doskonale widocznym przy zastosowaniu skali półlogarytmicznej. W grudniu ur. obserwowaliśmy nieudaną próbę przełamania tej linii trendu. Atak byków był rzeczywiście imponujący zważywszy bardzo wysokie obroty jakie towarzyszyły tej walce. Niedźwiedź okazał się na tyle silny aby skutecznie zepchnąć ceny akacji do linii wsparcia w przedziale 68-72 zł (granice przedziału zmieniają się w zależności od tego czy stosujemy kurs najniższy notowań dziennych czy też cenę zamknięcia). Formację utworzoną przez kurs akcji spółki od października ur. można interpretować jako:
Odwrócony spodek (obroty w grudniu były minimalne za duże) – brak możliwości określenia potencjalnego zasięgu ruchu. Można posiłkować się poziomami zniesienia Fibonacciego przypadającymi w okolicach 58 i 35 zł.
Podwójny (czy też nawet potrójny szczyt) – w tym przypadku obroty w grudniu były zdecydowanie za duże. Minimalny zasięg spadku w tej sytuacji powinien dotrzeć do 66 zł.
Formację horyzontalną z wybiciem poniżej poziomu 80 zł. Minimalny zasięg ruchu to poziom 68 zł.
Powyższe poziomy wsparcia zostały potwierdzone także za pomocą analizy technicznej z wykorzystaniem Kagi 3% oraz P&F.
Od swojego szczytu w marcu ur. walory spółki są dość silnie wyprzedawane – wskaźnik akumulacja / dystrybucja. Oscylator MACD odbił się od linii zero i wygenerował sygnał sprzedaży – co przez klasyczną analizę techniczną uznawane jest za przejaw wyjątkowej słabości waloru.
W najbliższym czasie można oczekiwać zatrzymania kursu w przedziale wsparcia 68-72 zł i wykreowania krótkoterminowej fali wzrostowej. Jednak przebicie tego poziomu wsparcia (plus 3% filtr) potwierdzone dużym wolumenem obrotu – będzie oznaczać wejście akcji w dłuższy trend spadkowy i wygeneruje średnioterminowy sygnał sprzedaży.
Agresywna strategia inwestycyjna polegałaby w takim przypadku na zajęciu pozycji długiej w przedziale 68-72 zł (1/3 pakietu kupno po 72 zł, kolejna część 1/3 – kupno po 70 zł i następna część po 68 zł). Linia obrony powinna zostać umieszczona w takim przypadku na poziomie 0.96*68 zł = 65zł. Po przebiciu linii 65 zł przez cenę akcji należy sprzedać cały pakiet. Średnia cena zakupu wyniesie w takim przypadku 70 zł a potencjalna strata 5 zł z całego zaangażowanego pakietu - co daje łączną stratę w wysokości 5/70 = 7.14%.
Strategia ta jest strategią spekulacyjną nastawioną na krótkoterminowy zysk przy odbiciu waloru od stosunkowo silnej linii wsparcia – należy pamiętać, że akcje znajdują się w silnym trendzie spadkowym!!!
Krzysztof Borowski