Grupa Agory miała w ubiegłym roku wyniki nieco lepsze od prognozowanych. 0,1 mln zł straty netto w czwartym kwartale 2012 roku było nieco lepsze niż konsensus, który zakładał 4,1 mln zł straty.
Grupa Agory miała 3,1 mln zł straty operacyjnej w czwartym kwartale 2012 roku, podczas gdy rok wcześniej firma miała 7,4 mln zł zysku.
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży koncernu wyniosły 309,6 mln zł w IV kw. 2012 roku wobec 336 mln zł w tym samym okresie rok wcześniej i były wyższe od średniej prognoz rynkowych, która zakładała 305,4 mln zł.
- Na ubiegłorocznych wynikach Agory zaważyło Euro2012, które zaburzyło segmenty outdoor i kina. Ale dużo ważniejsze jest strukturalne wyzwanie dla koncernu, któremu bardzo szybko kurczą się przychody. Symptomatyczne jest to, że w przyszłym roku segment gazet może wnieść do wyniku grupy mniej niż 50 proc., zwiększy się udział kin – mówi Andrzej Knigawka z ING Securities.
Sprzedaż reklam w Gazecie Wyborczej w okresie czterech kwartałów 2012 roku wyniosła 202,9 mln zł (spadek o 20,8 proc.), a sprzedaż egzemplarzy wyniosła 106,8 mln zł (spadek o 18,7 proc.).
Przychody segmentu internet po czterech kwartałach 2012 r. wyniosły 114 mln zł, w tym przychody z reklam internetowych wyniosły 89,8 mln zł i wzrosły o 8,6 proc. Segment poprawił swój wynik operacyjny EBIT do poziomu 7,4 mln zł.
- Internet Agory zachowuje się gorzej niż rynek od momentu gdy odszedł Tomasz Józefacki. Nie ma w spółce wizji, charyzmatycznej osoby, która mogłaby ten biznes ciągnąć do przodu – mówi Andrzej Knigawka.
Przychody segmentu kino po czterech kwartałach 2012 r. wzrosły o 0,6 proc. do 205,1 mln zł. Liczba biletów sprzedanych w kinach Helios wyniosła ponad 7,7 mln sztuk i zmniejszyła się o około 7 proc. Segment odnotował zysk operacyjny na poziomie EBIT w wysokości 6,1 mln zł, a jego EBITDA operacyjna wyniosła 25,8 mln zł.
Przychody grupy AMS wyniosły 162,1 mln zł i zmniejszyły się o 7,4 proc. Wynik operacyjny EBIT segmentu wyniósł 4,2 mln zł, a EBITDA operacyjna sięgnęła 22,4 mln zł.
Agora oczekuje spadku rynku reklam o 5-8 proc. w 2013 po 5-procentowym spadku w 2012 roku. Najważniejszy dla spółki segment dzienników ma spadać w tempie 22-25 proc. po 20-proc. spadku w 2012 roku, w magazynach 13-16 proc. (11 proc. w 2012). Spadać będzie rynek reklamy zewnętrznej - o 3-6 proc. (6,5 proc. w 2012 roku), a w radiu o 4-7 proc. (3proc. w 2012). Rosnąć będzie jedynie kino i internet są jedynymi segmentami wobec których oczekiwany jest wzrost (odpowiednio 0-3 proc. oraz 2-5 proc.).
- W przyszłym roku spodziewam się spadku przychodów przy wzroście EBITDA, co ma związek z oszczędnościami. Według naszych prognoz rynek internetu będzie rósł w przyszłym roku o 10 proc. ale dynamika istotnego dla Agory segmentu display jest pod dużym znakiem zapytania. Kluczowy będzie nowy zarząd. Inwestorzy oczekują osoby spoza spółki, ale z wypowiedzi przedstawicieli Agory wnioskuję, że się na to nie zanosi – mówi Piotr Owdziej.
Nowy zarząd w Agorze powinien pojawić się w połowie roku. Inwestorzy liczą na świeżą krew.
- Nowy zarząd powinien uwolnić wartość dla akcjonariuszy, choćby minimalnie. Agora mogłaby odchudzić strukturę grupy sprzedając niektóre biznesy, przejrzeć koszty centralne. Spółka powinna ograniczyć koszty centralne, czyli koszty zarządu, technologii, IT czy budynku. Bezpieczniej jest zakładać, że dywidendy nie będzie. Jeśli jednak będzie – okaże się to miłą niespodzianką – mówi Andrzej Knigawka. MEW
Agora straciła na Euro2012
Spółce nie udało się skompensować strat z drugiego kwartału. 2013 rok zapowiada się dramatycznie dla prasy. Analitycy oczekują świeżej krwi w zarządzie.