Zdaniem analityka, napływ pozytywnych informacji w najbliższych miesiącach wesprze notowania koncernu. Specjalista zakłada przyspieszenie tempa szczepień przeciwko COVID-19, co powinno stanowić korzystny bodziec dla rynku akcji.
“Branża rafineryjna mocno ucierpiała w czasie pandemii i każde wydarzenie dające nadzieję na rychłe jej opanowanie zostanie niezwłocznie zdyskontowane przez rynek” - dodaje analityk.
Ekspert oczekuje ponadto stopniowego zwiększenia produkcji ropy łupkowej w Stanach Zjednoczonych, co prawdopodobnie doprowadzi do zaostrzenia konkurencji na rynku ropy i może skutkować wzrostem marża.
Ponadto tylko kwestią czasu jest jego zdaniem to, kiedy członkowie OPEC+ zdecydują się poluzować cięcia produkcji, co może spowodować wyraźne odbicie marż rafineryjnych (poczynając od II kwartału 2020 roku działania OPEC+ w tym względzie zrujnowały marże rafineryjne).
Łukasz Prokopiuk widzi też szanse na zniesienie sankcji wobec Iranu, co również mogłoby pozytywnie wpłynąć na konkurencję rynkową, poziom marż rafineryjnych, a nawet na dyferencjał Ural-Brent.
Analityk dodaje, że PKN Orlen daje też dobrą ekspozycję na ceny gazu w związku z oczekiwanym przejęciem PGNiG.
“Naszym zdaniem, przejęcie PGNiG jest wysoce prawdopodobne zważywszy na fakt, że ostateczną decyzję w tej sprawie podejmie UOKiK, a nie Komisja Europejska. Spodziewamy się, że przejęcie nastąpi w drodze swapu akcji i podtrzymujemy parytet wymiany 1:10 (podobny do dzisiejszego parytetu rynkowego i zgodny z naszymi wycenami)” - dodaje analityk.
