Beskidzki Dom Maklerski wydał rekomendację NIE KUPUJ udziałom portalu Arena.pl. W raporcie, datowanym 6 czerwca, uznano m.in. że proponowana w ofercie publicznej cena akcji portalu znacznie przewyższa jego wartość.
Zdaniem BDM, po porównaniu z innymi portalami wycenionymi przez rynek – Interia.pl, Poland.com i Hoga.pl – część portalowa spółki ma wartość 32 mln zł przed emisją i 129 mln zł po sprzedaniu 21 mln akcji serii F po 5 zł za jedną. Daje to w przeliczeniu na jedną akcję cenę 2,75 zł.
Wartość Areny zależy w dużym stopniu od powodzenia projektu E-connections, twierdzi BDM. Przyznaje także, że nie jest w stanie oszacować wartości tego przedsięwzięcia w związku z brakiem danych dotyczących kwestii rozliczeń miedzy Tel-Energo i TP SA.
- Przy optymistycznych założeniach, na obecnym etapie rozwoju, jest on wart mniej niż 327 mln zł. Dopiero przy takiej wycenie jedna akcja Arena.pl byłaby warta 4,2 zł – napisano w raporcie.
Negatywną ocenę oferty Areny BDM uzasadnia także słabą koniunkturą na Nasdaq’u oraz pogarszającymi się notowaniami akcji spółek internetowych na GPW. Duże znaczenie ma także brak rocznego sprawozdania finansowego spółki oraz niedobór informacji na temat jej akcjonariuszy.
BDM rekomendował wcześniej KUPNO akcji portali Hoga.pl i Interia.pl, a w przypadku MCI jego werdykt brzmiał NIE KUPUJ. Był także oferującym przy emisji Hoga.pl
MD