BHW i BRE: 2,4:1 zamiast 2,6:1
2,4:1, a nie 2,6:1 — taki parytet wymiany akcji zaakceptowały BRE Bank i BHW.
W sobotę zarządy obu banków podpisały tzw. Definitywne Porozumienie o Połączeniu. Wczoraj weszło ono w życie.
W porozumieniu ustalono szczegółowe warunki, na jakich fuzja BRE Banku i Handlowego ma dojść do skutku. Najważniejszym z nich jest zgoda na ustępstwo BRE Banku (czyli de facto jego inwestora strategicznego — Commerzbanku) na zmianę parytetu wymiany akcji. Zamiast proponowanego pierwotnie 2,6 do 1, teraz akcjonariusze BRE Banku mieliby otrzymać 2,4 akcje Handlowego za jeden walor BRE.
Zarządy obu banków twierdzą, że obecnie proponowany parztet to wynik przeprowadzonych analiz. Takie rozwiązanie przedstawił Handlowemu Goldman Sachs, a Merrill Lynch — BRE Bankowi.
Zdaniem obserwatorów, proponowany obecnie parytet jest jednak daleki od oczekiwań MSP i PZU — akcjonariuszy Handlowego, którzy zapowiedzieli, że na walnym będą głosować przeciwko fuzji. Parytet 2,4:1 prawdopodobnie nadal będzie przez nich nie do przyjęcia, nie odbiera też argumentu działania „w obronie drobnych inwestorów”.
Przewidzianym w porozumieniu warunkiem jest uzyskanie przez Commerzbank zgód koniecznych do przekroczenia 33 proc. głosów na WZA połączonego Banku Handlowego SA.
Porozumienie przewiduje też kary umowne za niedotrzymanie przez strony warunków połączenia. Zarządy obu banków wyceniły ewentualny brak konsekwencji i lojalności na 50 mln zł.
