Nastroje zarządzających globalnymi aktywami są znacznie mniej niedźwiedzie niż w IV kwartale 2022 r., wynika z cyklicznego badania instytucji. Powiew optymizmu spowodował istotne przesunięcie kapitału z Wall Street na rynki wschodzące i europejskie, z naciskiem na spółki cykliczne. W niełaskę popadły akcje podmiotów z sektorów farmaceutycznego i technologicznego, szczególnie w Stanach Zjednoczonych, który niedoważane są przez ponad 60 proc. zarządzających.
Zarówno inwestorzy indywidualni, jak i stratedzy międzynarodowych banków inwestycyjnych zapałali sympatią do aktywów globalnych. Zwalniająca inflacja i otwarcie Chin zapoczątkowały trend zwiększania ekspozycji na akcje spoza USA. Korzystają na nim europejskie akcje, które dzięki niskim wycenom przyniosły w tym roku stopę zwrotu wyższą niż amerykańskie.
Należy zaznaczyć, że mimo popularności nowego trendu, większość partycypantów ankiety BofA nadal niedoważa globalne aktywa w obawie o wzrost gospodarczy. Zarządzający chętnie kupują obligacje i instrumenty z rynku pieniężnego licząc na to, że szczyt inflacji spowoduje oczekiwanie spadku stóp zwrotu w krótkim terminie. Po raz pierwszy od marca 2020 r. większość specjalistów stwierdziła, że bankierzy są zbyt agresywni w swojej polityce, a stopy w USA zatrzymają się na 5 proc.
Najbardziej popularne zakłady inwestorów to długie pozycje w dolarze, aktywach ESG, chińskich akcjach, ropie, amerykańskich obligacjach skarbowych oraz korporacyjnych wysokiej jakości. Mimo że dość popularne są również pozycje na rynku pieniężnym, inwestorzy lokują na nim 5,3 proc. kapitału, o 0,6 proc. mniej m/m. To największy miesięczny spadek od czerwca 2020 r.
Taka część respondentów przeważa w portfelach akcje brytyjskie.