CDM Pekao: NEUTRALNIE dla akcji Prokomu

Marek Druś
28-11-2001, 10:20

Analitycy CDM Pekao utrzymali w raporcie z 23 listopada rekomendację NEUTRALNIE akcji Prokomu. Podwyższyli jednocześnie ich wycenę do 116 zł.

- Operacyjne wyniki Prokomu po 3 kwartałach są lepsze od naszych oczekiwań. Spółka wypracowała 542,8 mln zł przychodów i 85,4 mln zł zysku operacyjnego – głosi raport CDM Pekao.

Analitycy podkreślili, że poprawa marży operacyjnej skłoniła ich do zmiany wcześniejszych prognoz wyników spółki. Szacują obecnie jej tegoroczne przychody na 812 mln zł, a zysk operacyjny na 103,7 mln zł.

Zysk netto Prokomu zależeć będzie od wielkości odpisów aktywów finansowych spółki, twierdzą autorzy rekomendacji. Kluczowe znaczenie będą miały aktualizacje wartości akcji Softbanku i Sterprojektu.

- Jeśli do końca br. ceny obu spółek nie zmienią się, to odpisy aktualizujące ich wartość osiągną w 2001 roku wartość brutto 83 mln zł – napisano w raporcie CDM Pekao.

Oznacza to, twierdzą analitycy, że strata netto Prokomu może sięgnąć 7 mln zł. Uważają także, że w związku ze stratami spółek internetowych, wynik netto Grupy może być niższy o ponad 50 mln zł od wyników samego Prokomu.

Sytuacja spółki jest stabilna, zwłaszcza za sprawą kontynuacji współpracy z największymi klientami spółki. Analitycy są przekonani, że tacy klienci jak ZUS, Warta, TP SA czy PZU, zapewnią 46 proc. przychodów Prokomu w 2002 r.

- Liczymy zwłaszcza na sfinalizowanie umowy zawartej pomiędzy TP SA a Sofrecom Polska (...) w celu pilotażowego wdrożenia w TP SA systemu zarządzania relacjami z klientami (CRM) – głosi raport CDM Pekao.

Analitycy zwracają również uwagę na rosnący udział małych i średnich przedsiębiorstw w strukturze przychodów Prokomu.

Spółka zamierza wyemitować obligacje zamienne o wartości nominalnej 200 mln zł. Analitycy zwracają uwagę, że w przypadku ich zamiany kapitał akcyjny Prokomu wzrośnie maksymalnie o 1,4 mln udziałów, czyli niemal 9 proc.

- Podtrzymujemy naszą NEUTRALNĄ rekomendację dla Prokomu choć podnieśliśmy wycenę jego akcji z przedziału 95-107 zł do 116 zł. Wynika to przede wszystkim z redukcji stóp procentowych dokonanych przez RPP, niższej inflacji i w konsekwencji niższej rentowności bonów skarbowych – stwierdzili autorzy raportu CDM Pekao.

MD

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Marek Druś

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Gospodarka / CDM Pekao: NEUTRALNIE dla akcji Prokomu