CDM Pekao radzi trzymać Dębicę
W raporcie z 22 listopada, sporządzonym przy kursie na poziomie 38,5 zł, analitycy CDM Pekao SA zarekomendowali trzymanie akcji Firmy Oponiarskiej Dębica. Wyceniili jej akcje na 43,5 zł. Obecnie kurs wynosi 41,2 zł.
Dariusz Turkiewicz z CDM twierdzi, że po znacznym spadku kursu amerykańskiego Goodyeara (ma 59,7 proc. akcji Dębicy) i po jego wypadnięciu z indeksu DJIA30, zmniejszyła się atrakcyjność inwestycji w papiery polskiej spółki, chociaż cena jej papierów spadła od początku roku o ponad 30 proc.
Kurs Dębicy, podobnie jak Stomilu Olsztyn, jest obecnie zdeterminowany przez możliwość ogłoszenia wezwania przez inwestorów strategicznych. Wysoce prawdopodobne jest więc w dłuższej perspektywie wycofanie papierów Dębicy z obrotu publicznego.
— Minimalną cenę ewentualnego wezwania wyznacza średni kurs za ostatnie sześć miesięcy, czyli 44,5 zł. Ze względu na silny akcjonariat mniejszościowy w postaci zagranicznych instytucji finansowych, Goodyear musiałby jednak zaoferować więcej — twierdzi analityk CDM.
Wyniki firmy za ten rok obarczone są wysokimi kosztami rezerw na zwolnienia grupowe. Niemniej racjonalizacja zatrudnienia (zwolnienie blisko 10 proc. załogi w III kwartale 1999 roku) przyniesie istotne oszczędności, które powinny pozwolić na utrzymanie marż w przyszłych latach, mimo wzrastającej presji ze strony konkurencji. Analitycy, bazując na metodzie DCF, wycenili akcje Dębicy na 43,5 zł.