Colloseum przejmuje Energomontaż Północ
Prawdopodobnie już niedługo Energomontaż Północ pozostanie w grupie Elektrimu. Po sprzedaży w ciągu ostatnich kilku dni ponad 208 tys. akcji, stanowiących 5,16 proc. kapitału akcyjnego przedsiębiorstwa, pozbycie się przez warszawski holding pozostałych 26,18 proc. wydaje się już tylko kwestią czasu.
Termin realizacji tej operacji w pewnym stopniu zależeć będzie od tego, czy i kiedy Konsorcjum Finansowo-Inwestycyjne Colloseum otrzyma zgodę KPWiG na przekroczenie progu 33 proc. głosów na WZA Energomontażu Północ. Jest to już kolejny wniosek w tej sprawie. Poprzedni, złożony Colloseum przed półtora rokiem, spotkał się z odmową komisji. Tak może być i tym razem, zwłaszcza że spółka podejrzewana jest m.in. o przerabianie dokumentów podatkowych. Niedawno mieszkania osób z nią związanych zostały przeszukane przez UOP. Nie powinno to jednak znacznie wydłużyć procesu przejęcia przez konsorcjum pozostałych należących do Elektrimu walorów Energomontażu.
O sprzedaży przedsiębiorstwa mówi się już od dawna. Colloseum od ponad roku posiada kontrolę nad warszawską spółką. Chociaż obecnie jego oficjalne zaangażowanie w przedsiębiorstwie nie przekracza nawet 5 proc., nieoficjalnie inwestor ten sprawuje jednak kontrolę nad około 55 proc. głosów w Energomontażu. On też z pewnością stoi za ostatnimi transakcjami na walorach spółki. Tylko w ciągu ostatniego tygodnia w samych notowaniach jednolitych właściciela zmieniło ponad 390 tys. papierów Energomontażu Północ, odpowiadających ponad 10 proc. kapitału akcyjnego przedsiębiorstwa.
Biorąc pod uwagę ceny, po jakich sprzedawane były walory spółki, Elektrim ma szansę uzyskać z tej transakcji około 18 mln zł. Pojedynczy walor Energomontażu Północ został w niej wyceniony na 15-16 zł. Co prawda przez ostatnie pół roku cena akcji przedsiębiorstwa utrzymywana była na średnim poziomie 24 zł, dalsze sztuczne jego utrzymywanie nie ma teraz już jednak większego sensu. Nie można jednak tego wykluczyć. Inwestycje dokonywane przez Colloseum w znacznej mierze finansowane są z kredytów, których zabezpieczeniem są m.in. akcje giełdowych spółek. Niewykluczone, że w przyszłym roku Energomontaż też będzie próbował przeprowadzić publiczną emisję nowych walorów.
Energomontaż Północ specjalizuje się głównie w budowie obiektów i zakładów przemysłowych, montażu i kotłów parowych i wodnych oraz montażu instalacji ochrony środowiska. Z uwagi jednak na trudną sytuację w sektorze energetycznym udział tych prac w strukturze przychodów w ciągu ostatnich lat coraz bardziej się kurczy. Zdaniem niektórych ekspertów, rynek usług dla energetyki ma szansę ożywić się najwcześniej za trzy lata. Duże nadzieje spółka wiąże jednak z działalnością deweloperską. Energomontaż jest właścicielem sześciu działek w Warszawie. Wartość realizowanych tam projektów szacowana jest na ponad 300 mln zł. Firma jest też generalnym wykonawcą obiektów dla czterech spółdzielni mieszkaniowych, o łącznej wartości około 120 mln zł. W ubiegłym roku jej przychody przekroczyły 225 mln zł.
W przypadku całej grupy kapitałowej było to o prawie 180 mln zł więcej. Zysk netto osiągnął poziom 4,7 mln zł (4,4 mln zł — grupa). W tym roku planowane jest natomiast zwiększenie tego wyniku do 7,5 mln zł. Przychody mają natomiast osiągnąć wielkość 288 mln zł. W przypadku całej grupy ma to być odpowiednio 8,2 mln zł i 460 mln zł. Z osiągnięciem tych wyników może być jednak trochę problemów.
Po trzech kwartałach tego roku jednostkowe przychody Energomontażu Północ osiągnęły poziom 192 mln zł, co w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku oznacza prawie 5-proc. ich wzrost. Spółka odnotowała jednak znaczące pogorszenie marży brutto na sprzedaży. Licząc rok do roku, jej wielkość obniżyła się z ponad 19,3 do niespełna 8,5 proc. Co praktycznie zdecydowało o znaczącym pogorszeniu wszystkich operacyjnych wskaźników działalności przedsiębiorstwa. W porównaniu z ubiegłym rokiem Energomontaż Północ notuje jednak prawie 24-proc. wzrost zysku netto. Jego wielkość po trzech kwartałach tego roku wyniosła prawie 4,7 mln zł. Wynik ten jest jednak efektem sprzedaży przez spółkę akcji Budimexu. Na transakcji tej Energomontaż odnotował prawie 4,3 mln zł zysku brutto.