Elektrimowi brakuje 115 mln EUR, by zaspokoić żądania posiadaczy obligacji zamiennych – wynika z raportu CS First Boston. Analitycy, zniecierpliwieni brakiem efektów restrukturyzacji długu holdingu, obniżyli rekomendację dla jego akcji z KUPUJ do TRZYMAJ. Jednocześnie przestrzegli, że szykowana w pośpiechu sprzedaż Elektrimu Kable przyniesie znacznie mniej niż oczekiwano.
Raport został sporządzony przed ogłoszonym w czwartek komunikatem spółki, informującym o planach utrzymania płynności przez Elektrim.
Analityków szczególnie zmartwiła spłata 125 mln zł kredytu dla Pekao. Świadczy to, że wierzyciele Elektrimu mogą być niechętni planom rolowania zadłużenia holdingu. Mogłoby to storpedować plany restrukturyzacji długów giełdowej spółki.
Jeśli Elektrimowi nie uda się porozumieć z bankami w sprawie dalszego finansowania firmy, pozostanie mu sprzedaż aktywów – w pierwszej kolejności Elektrimu Kable. Pośpiech związany ze sprzedażą majątku sprawi, że przychody będą mniejsze niż bieżąca wartość aktywów netto, którą CSFB szacuje na 30 zł na akcję holdingu.
W momencie wydania rekomendacji kurs Elektrimu wynosił 17,8 zł. Na piątkowym otwarciu GPW gracze wyceniali akcję spółki na 16,5 zł.
ONO