Czy chińskie dane zaszkodzą miedzi?

Tamtejszy urząd statystyczny opublikował bowiem dziś w nocy dane, z których wynika, iż produkcja przemysłowa wzrosła w kwietniu mniej, niż oczekiwał rynek. Różnica nie była duża, oczekiwano bowiem wzrostu o 9,5%, a publikacja wykazała wzrost o 9,3%, jednak wystarczyło to, aby wzbudzić obawy wrażliwych ostatnimi czasy inwestorów. Najbardziej dało się to odczuć na rynku miedzi, której notowania na giełdzie Comex dziś przed południem znajdowały się  0,6% poniżej piątkowego zamknięcia.

Skala spadków nie jest zatem duża, a rynek już szuka pretekstów do wzrostów. Pojawiają się bowiem komentarze, iż mniejsza niż zakładano dynamika wzrostu może wymusić na chińskim rządzie działania stymulujące gospodarkę oraz powrót do intensywnego luzowania polityki monetarnej. W wyniku spowodowanego nimi napływu  gotówki z pewnością można by oczekiwać wzrostu cen metali przemysłowych, a miedź, której 40% globalnej podaży trafia właśnie na rynek chiński, zyskałaby najbardziej. Optymizm inwestorów studzą jednak fakty z rynku nieruchomości. Ich ceny sukcesywnie rosną, budząc coraz większe obawy o przegrzanie tego sektora i ryzyko pęknięcia spekulacyjnej bańki.

Jednak w mojej opinii to nie Chiny będą w najbliższych dniach decydowały o kierunku cen miedzi, lecz wartość amerykańskiej waluty. Indeks dolara, mierzącego wartość USD w stosunku do koszyka walut, znajduje się obecnie na poziomie 83,30 czyli w okolicach szczytów z końca marca bieżącego roku. Jego pokonanie może wywindować dolara na poziomy najwyższe od 15 miesięcy. Umacnianiu USD mogą sprzyjać spekulacje dotyczące kontynuowania programu luzowania ilościowego w polityce monetarnej USA (QE3). Tego typu informacje mogą również bezpośrednio wpływać na wartość miedzi, bowiem „zakręcenie zaworu” dla gotówki płynącej na amerykański rynek mogłoby znacznie zmniejszyć popyt na surowce, w tym na metale przemysłowe.

Ceny miedzi na giełdzie Comex znajdują się obecnie na poziomie 335 USD za funt surowca.  Z punktu widzenia analizy technicznej najbliższym istotnym poziomem wsparcia jest cena 330 USD i dopiero jego przebicie mogłoby utorować stronie podażowej drogę w kierunki dołków z końca kwietnia bieżącego roku.