Zdaniem analityków Domu Inwestycyjnego BRE Banku, wyniki Orbisu za I kwartał 2004 r. należy uznać za obiecujący prognostyk na pozostałe miesiące. Mimo znacznej rozbudowy bazy hotelowej – jednostkowe przychody spółki wzrosły o 4,8 proc. w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. Wysoka liczba sprzedanych miejsc noclegowych zowowocowała wzrostem frekwencji do 32,9 proc. z 30,8 proc. Jest to jednak nadal poziom niższy niż notowany przez hotele Orbisu w swoim “złotym wieku” w I kwaratle 1999 r., kiedy to frekwencja wyniosła 45,7 proc.
Wysoka sprzedaż miejsc noclegowych została jednak okupiona istotnym spadkiem średniej ceny za wynajęty pokój(ADR), która wyniosła 213,3 zł i była niższa niż przed rokiem o 2,4 proc.
Biorąc pod uwagę fakt, że od IV kwartału 2003 r. Orbis konsoliduje wyniki spółki Hekon, analitycy DI BRE Banku zweryfikowali dotychczasowe prognozy dla Orbisu. Aktualna wycena walorów spółki uwzględniająca ożywienie na rynku hotelowym, oparta na modelu DCF szacuje wartość pojedynczej akcji na 26 zł, tj. ponad 18 proc. powyżej poprzedniej wyceny. W związku z tym, podwyższona została rekomendacja dla spółki ze “sprzedaj” do “trzymaj”.
WST