DI BRE Banku obniżył rekomendację dla Pekao, Banku Millennium i Kredyt Banku do „redukuj”, PKO BP do „akumuluj”, a ING BSK do „trzymaj”.
„Rok 2012 będzie wymagający dla sektora bankowego, nie tylko ze względu na oczekiwane spowolnienie wzrostu PKB z 4,2 proc. w 2011 do 2,8 proc. w 2012, ale również z powodu zmian regulacyjnych negatywnie wpływających na segment detaliczny. Po zrewidowaniu w dół naszych prognoz zysku o 13-14 proc. na lata 2012-13, oczekujemy 7-procentowegospadku wyniku netto w 2012” — napisano w raporcie.
„Chociaż obecna wycena na średnim wskaźniku 2012 P/E na poziomie 12,6x jest bliska wartości godziwej, dostrzegamy nierównowagę w relatywnych wycenach banków. Ponieważ PKO BP jest o 13 proc. tańsze na 2012 P/E względem Pekao, rekomendujemy akumulowanie PKO BP oraz redukowanie pozycji w Pekao” — dodano w raporcie.
DI BRE obniżył 9-miesięczne ceny docelowe akcji banków średnio o 15 proc.