- Łatwość, z jaką w ostatnich miesiącach krótkoterminowe zaburzenia podaży destabilizują rynek i skala wzrostów marż, jaka temu towarzyszy sygnalizują naszym zdaniem strukturalną poprawę bilansu na rynku rafineryjnym. Uwzględniając szereg innych elementów (momentum po stronie popytowej, ograniczenia dla wzrostów cen ropy, szczyt nowych uruchomień, poziom zapasów paliw) zmieniamy nasze sceptyczne nastawienie do sektora i choć nie wierzymy w utrzymanie aktualnych rekordowych marż, to zakładamy ich stabilizację na poziomach znacznie wyższych od obserwowanych w ostatnich kilku latach – napisał w uzasadnieniu raportu Kamil Kliszcz.
Analityk prognozuje, że w 2013 r. Orlen wypłaci 3,79 zł dywidendy na akcję. Oznacza to stopę dywidendy na poziomie 8,9 proc. Według nowej prognozy paliwowy blue chip jest w stanie przekroczyć poziom 2 mld zł zysku netto zarówno w tym jak i przyszłym roku. Kamil Kliszcz podkreśla, że będzie to zysk gotówkowy, a nie jak to miało miejsce w latach 2010-11 tylko pochodna księgowego efektu LIFO. Cena docelowa akcji Orlenu wyznaczona przez DI BRE jest o 12 proc wyższa od ceny rynkowej.
DI BRE podniós wycenę Orlenu
Kamil Kliszcz, analityk DI BRE podniósł rekomendację dla Orlenu do „kupuj” (poprzednio „trzymaj”). Cena docelowa wzrosła do z 39 do 50 zł