Zdaniem Krystian Brymory, autora raportu, rynek nie docenia istotnej zmiany na rynku sody w 2022 r.
“Już w IV kw. 2021 ceny sody kaustycznej znalazły się na rekordowych poziomach, powyżej notowań z 2018 roku, kiedy spółka wypracowała historyczne 270 mln PLN EBITDA w Chloropochodnych przy marży 32 proc.. Zwracamy uwagę, że obecnie spółka operuje na wyższych o blisko 30 proc. zdolnościach elektrolizy, ma znacznie wyższe ceny energii, ale offsetowane w części przez rekompensaty dla przemysłu energochłonnego” - napisano w uzasadnieniu.
Jako największe ryzyko dla spółki określono wzrost cen energii.
