“Po wyraźnym spadku kursu akcji Ciechu w ciągu br. i biorąc pod uwagę dobry poziom generowanej w br. EBITDA oceniamy walory spółki jako tanie pomimo negatywnego wpływu na wycenę bardzo wysokiego wskaźnika WACC. Przyznajemy, że walory Ciechu nie należą do tych najtańszych na tle innych spółek surowcowych, które pokrywamy, a oczekiwana dynamika EBITDA w 2022-23 nie wzbudza takiego entuzjazmu jak oczekiwania EBITDA porównywalnych spółek. Jest jednak coś, co wyróżnia przypadek Cechu: defensywna specyfika EBITDA, która może okazać się szczególnie istotna w okresie dużej niepewności” - uważa auto raportu z 23 października.
Jego zdaniem dzięki biznesowi sodowemu skonsolidowana EBITDA spółki znajduje się w prawdopodobnie najbezpieczniejszej sytuacji pośród spółek surowcowych, które pokrywa.
“Prognozujemy w br. aż 650 mln zł skor. EBITDA w segmencie sody. W 2023 roku dostrzegamy ryzyko pogorszenia marż zważywszy spowolnienie gospodarcze i wysokie ceny energii” - dodaje Łukasz Prokopiuk.
