"Po kolejnym podwyższeniu naszych prognoz finansowych dla Spółki podtrzymujemy pozytywne nastawienie do walorów Unimotu" - napisano w raporcie.
"Wyniki nowych segmentów logistyki i produkcji asfaltów nadal przyjemnie nas zaskakują, skłaniając do podwyższenia prognoz dla tych segmentów nie tylko na najbliższe kwartały, ale także w długim okresie. Obecnie oczekujemy 120/80 mln zł EBITDA długoterminowo w segmencie asfaltów/ logistyki (poprzednio oczekiwaliśmy 100/60 mln zł). Ponadto +stary+ segment gazu pokazał wyniki za ostatnie kwartały przebijające nasze oczekiwania i w efekcie podwyższamy długoterminową prognozę EBITDA dla niego do 30 mln zł (wcześniej oczekiwaliśmy 20 mln zł)" - dodano.
W raporcie wskazano również, że w III kw. widoczna była poprawa na rynku detalicznym.
"Normalizacja cracków paliwowych, słabszy USD i niższe ceny ropy miały duży wpływ na ocenę perspektyw działalności detalicznej, która obecnie rośnie w szybkim tempie. Dlatego też podwyższamy prognozy dla segmentu detalicznego i nasza długoterminowa prognoza EBITDA rośnie do 20 mln zł (poprzednio oczekiwaliśmy 15 mln zł)" - napisano.
"Dodatkowo zarząd Unimotu wyraźnie zasugerował, że dostrzega poprawę perspektyw segmentu ON/Bio i wyjaśnił, że przejście rynków paliw od backwardation do contango pozytywnie wpływa na EBITDA (niższe ceny hedgingu na paliwach, niższe koszty zapasów), a obniżające się marże rafineryjne w połączeniu ze wzrostem konkurencyjności na rynkach paliw powinny korzystnie oddziaływać na EBITDA w nadchodzących miesiącach niezależnie od tego, czy poziom premii lądowych w Polsce zmieni się czy też nie" - dodano.
