We wtorek o godz. 11.47 kurs Monnari rósł o 4,5 proc. do 6,79 zł.
Pod koniec 2013 spółka poinformowała o zakończeniu układu z wierzycielami, ale nie sprzedała nieruchomości przy ul. Rzgowskiej w Łodzi. W ocenie analityków DM BPS, to korzystne rozwiązanie, bo będąc właścicielem spółka w dalszym ciągu będzie inkasowała czynsze od podmiotów wynajmujących 2,0-2,3 mln zł rocznie, nie będzie dodatkowych kosztów wynajmu powierzchni zajmowanej przez Monnari, a ponadto aktywo będzie mogło być zastawem kredytu do kwoty 26 mln zł.
DM BPS w prognozach nie zakłada przejęcia KAN, co mogłoby dodać do sieci ponad 100 placówek, oraz żadnych innych akwizycji.
„Rozstrzygnięcia możliwe są w 2014, jednakże ze względu na brak wiążących ustaleń nie zawieramy tego w obecnej prognozie” – napisano w raporcie.
„Oczekujemy, iż po bardzo dobrym 2013, kolejny będzie rokiem dalszej widocznej poprawy efektywności sprzedaży, za którym podąży marża handlowa. Będzie to m.in. następstwem rozszerzenia kolekcji o krótkie serie, które spółka wzorem zachodnich konkurentów zaczęła wprowadzać do swojej oferty już w 4Q’13. Jest to możliwe, gdyż ponad 20% kolekcji jest szyta w Polsce, co umożliwia szybką realizację” – dodano.
DM BPS szacuje, że w 2013 r. zysk EBITDA spółki wzrósł o 57 proc. do 17,5 mln zł, a w 2014 r. urośnie o kolejnych 30 proc. do 22,7 mln zł.
„Poprawę (jednakże w mniejszym stopniu, za sprawą rosnących podatków – rozliczanie tarczy podatkowej) odnotuje zysk netto, który w 2014 szacujemy na 17,5 mln zł po wzroście z 14,7 mln zł w 2013 tj. +18,7% r/r. Oczekujemy, iż w 2015 zysk netto wyniesie 18,6 mln zł (+6,5% r/r)” – głosi raport DM BPS.