W datowanym na 15 lutego raporcie, DM BZ WBK obniżył z „akumuluj” do „trzymaj” rekomendację dla walorów Agory. Wartość godziwa oszacowana została na 61,70 zł, zaś kurs docelowy na koniec 2005 r. na 68,10 zł.
Wyniki Agory za IV kwartał minionego roku okazały się zgodne z prognozami DM BZ WBK. Podkreślenia – zdaniem Pawła Puchalskiego, autora raportu – wymaga szczególnie fakt przekroczenia po raz pierwszy w historii spółki poziomu 1 mld zł przychodów. Puchalski uznał jednak za rozczarowujący program wypłaty dywidendy (stopa dywidendy wynosi zaledwie 0,8 proc.). Przy braku znaczących celów przejęcia, inwestorzy mogą liczyć jednak na rekompensatę w postaci buy-backu.
Obniżenie rekomendacji wynika z niemal równych poziomów wycen: bieżącej i godziwej oszacowanej przez DM BZ WBK oraz niezadowalających poziomów wskaźników rynkowych spółki.
Rekomendacja Agora