Amica może nie zrealizować własnej prognozy. W opinii zarządu sprzedaż w czwartym kwartale była słabsza od oczekiwanej. Niższe przychody przełożą się na niższy od prognozowanego na ten rok zysk netto.
Zysk ze sprzedaży 1 mln akcji nie wpłynie na jednostkowy wynik netto w bieżącym roku. Przychody ze sprzedaży akcji pomniejszone o koszty transakcji i podatek na Cyprze wyniosły 35 mln zł. 85 proc. tej kwoty zostanie przekazane do Amiki Wronki w bieżącym roku, natomiast pozostałe 15 proc. do końca września 2003 r.
Sidegrove Holding udzielił jednocześnie 30 mln zł pożyczki zależnej od Amiki spółce Gram Domestic, dzięki której Gram spłaci zobowiązania bieżące wobec Amiki.
Sprzedaż akcji przez Sidegrove Holding będzie natomiast wymagała przeniesienia ich równowartości tj. 32 mln zł, z ujemnych kapitałów własnych do pozycji aktywów. Poprawie ulegnie wskaźnik długu do kapitałów własnych.
Obniżamy naszą prognozę roczną przychodów i zysku netto odpowiednio do 930 mln zł (950) i 10 mln zł (13 mln zł). Niewykonanie tegorocznej prognozy może spowodować krótkotrwałą wyprzedaż walorów spółki. Obniżamy zatem rekomendację do Trzymaj, wyznaczając kurs docelowy na poziomie 43 zł.
18 grudnia 2002
Przemysław Sawala-Uryasz, DM BZ WBK