W raporcie z 11 maja 2001 r. DM WBK wystawił akcjom Prokomu rekomendację kupuj, wyceniając jedną akcję na 140 zł. W dniu analizy kurs spółki wynosił 112 zł. Rekomendację kupna wystawiono ze względu na 25 proc. premię wynikającą ze stosunku wyceny do ceny rynkowej akcji spółki.
Analitycy zwracają uwagę, iż na trudnym rynku Prokom, uzyskał stosunkowo duży wolumen kontraktów z sektora MŚP. Kwota transakcji w I kw. br. z tego sektora wyniosła ok. 100 mln zł, (prognoza na br.: 350 mln zł ). Było to jednak przesunięcie zakontraktowanych umów z 2001 r.
Mimo tak dobrych wyników w sprzedaży do MSP w I kw. br. DM WBK nie zmienił prognozy dotyczącej przychodów z tego sektora, gdyż pogorszenie koniunktury gospodarczej oraz wysokie stopy procentowe odbiją się na firmach z tego sektora.
Marża operacyjna spółki wzrosła w ostatnim kwartale do prawie 20 proc. dzięki sprzedaży oprogramowania własnego. Zdaniem Piotra Kajczuka z DM WBK rentowność jednak spadnie do ok. 14 proc., gdyż udział oprogramowania własnego w sprzedaży powinien się zmniejszyć jeszcze w tym roku.
Wyniki Prokomu zmniejszyły odpisy w wysokości 36,43 mln związane ze spadkiem wartości akcji Softbanku i Ster-Projektu. W następnych kwartałach odpisy te powinny jednak się zmniejszyć, gdyż jest niewielkie prawdopodobieństwo, aby spółki te zostały tak mocno przecenione jak w ostatnim okresie – od początku roku kurs Softbanku spadł aż o 24 proc.
Prokom zaangażuje się najprawdopodobniej w platformę do handlu
internetowego Marketplanet, tworzoną przez TP SA. W opinii Piotra Kajczuka transakcja ta będzie bardzo dobrym posunięciem ponieważ jest wysoce prawdopodobne, że ta platforma będzie największą na polskim rynku B2B.
DM WBK obniżył wycenę ze 150 do 140 zł, w związku ze zwiększeniem kapitału akcyjnego z 12,7 mln akcji do 13,5 mln, poprzez emisję 762 tys. akcji serii D w ramach programu motywacyjnego.
Wycena nie uwzględnia ostatnich posunięć spółki. We wtorek, 22 maja Prokom podał informację o kontrakcie z KGHM Polska Miedź na dostawę sprzętu i oprogramowania IBM o łącznej wartości 4 mln USD (około 16 mln zł).
W ostatnim okresie Prokom przejawia wysoką aktywność w działalności e-biznesowej i internetowej. 18 maja 2001 roku Prokom podpisał z TP SA akt założycielski spółki INCENTI, która ma się specjalizować w sprzedaży oprogramowania przez Internet.
Jednak najważniejszą informacją są plany sprzedaży posiadanego przez Prokom pakietu akcji Wirtualnej Polski na rzecz TP SA. Podpisanie wstępnego porozumienia powinno nastąpić do końca czerwca po wyrażeniu zgody przez UOKiK. Po tej informacji kurs Prokomu, który kontroluje Wirtualną Polskę wzrósł o 7,1 procent do 128,5 złotego, czyli najwyższego poziomu od trzech miesięcy.
PK
